中金:维持九毛九“跑赢行业”评级 目标价20.8港元

2022-08-24 10:16

  至诚财经APP获悉,中金发布研究报告称,维持九毛九(09922)“跑赢行业”评级,但考虑到此前开店指引调整,下调2023年盈利预测6%至7亿元。另因中长期疫情趋势边际向好、以及复苏预期逐步企稳下板块估值回暖,目标价20.8港元,较现价应有20%的上行空间。公司1H22收入同比减少6.1%至19亿元;归母净利润同比减少69%至0.58亿元,符合此前盈利预警。

  报告中称,1H22怂火锅翻座率达2.4次(去年同期2.2次),同店同比+18.7%。该行估算1H22怂火锅餐厅平均单店日销约6万元上下(仅考虑堂食营业天数),今年以来合计新开4家门店,此前指引将怂火锅22年开店目标从10家上调至15家,显示其对市场及物业谈判的较好预期;截至8/19装修中门店6家,位于广州(2)、佛山、深圳、北京、上海和南昌。

  该行认为,怂火锅以鲜明活泼的品牌调性有望逐步在年轻消费群体中占有一席之地,基于太二和九毛九品牌已搭建的购物中心合作关系逐步进入开店通道;同时单店模型要素确定性提升,经营精细化下门店利润率有望逐步改善。

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