中金:维持中粮包装“中性”评级 目标价降至3.76港元

2022-08-24 10:43

  至诚财经APP获悉,中金发布研究报告称,维持中粮包装(00906)“中性”评级,2022/23年盈利预测不变,考虑到市场风险偏好变化等对需求影响,目标价下调20%至3.76港元,较当前股价有13%的上行空间。公司公布1H22业绩:收入52.27亿元(同比+11.7%);归母净利润2.67亿元(同比+7.3%),符合该行预期。

  报告中称,近年来随着下游啤酒罐化率提升带动两片罐需求稳定增长、供给端整合,两片罐行业供需格局明显优化,产能利用率大幅提升,带动行业整体盈利能力恢复。中粮包装与可口可乐、百威英博、青岛啤酒等客户合作持续深化,同时产能端持续扩充,沈阳新厂启动填补公司东北区域产能空缺,昆明新厂、比利时二线项目规划今年下半年投产,成都三线规划明年5月投产。

  该行预计,随着公司新产能的陆续投产,海内外产能布局持续完善,贴近式产能布局将进一步强化服务能力,增强客户粘性。短期疫情及俄乌冲突对其需求造成一定影响,同时原材料价格上涨对盈利能力造成一定压力,短期关注需求恢复及原材料价格变化情况。

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