瑞信:维持邮储银行“跑赢大市”评级 目标价下调至7.4港元

2022-08-24 12:24

  至诚财经APP获悉,瑞信发布研究报告称,维持邮储银行(01658)“跑赢大市”评级,将2022-23年盈利预测下调1.7%-5.1%,以反映贷款增长放缓、净息差下降、费用增加,目标价由8.3港元下调11%至7.4港元。据投资者反馈,公司在8月23日的卖盘增加,可能是由于担忧情绪,包括上半年净息差逊于预期、费用高于预期、较高的定期存款增长、以及盈利未达预期。

  报告中称,尽管业绩有这些失望,但也看到了积极因素,管理层表示在剔除一次性因素的情况下,上半年净手续费收入保持近30%的增长;同时受定期保费保险销售和共同基金产品增长支撑,理财业务表现弹性;净息差前景虽不乐观,但符合行业趋势。此外,公司上半年贷款增长较快,实现全年目标并不难,更好的贷款结构将使NIM受益;资产质量方面,房地产贷款敞口有限,并保持稳定。

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