国泰君安:维持洛阳钼业“收集”评级 目标价5.3港元

2022-08-25 11:31

  至诚财经APP获悉,国泰君安(香港)发布研究报告,维持洛阳钼业(03993)“收集”评级,由于较高的金属价格和更多的矿产品产量,预计净利润将在2022年保持快速增长,目标价5.3港元,认为盈利高增长前景尚未被市场完全反映。Tenke铜钴矿的扩产项目和KFM铜钴矿的建设在2022年上半年十分顺利,这两个项目预计将会给公司带来39万吨矿产铜和47000吨矿产钴的新增产能。

  报告中称,公司2022年中期业绩比市场一致预期和该行估计高19%/31.9%,收入同比增长8.2%至917.67亿元,股东净利同比大幅增长72.2%至41.48亿元。公司在2022年上半年生产了7774吨钼、4187吨钨、11263吨NPM矿产铜,基本符合该行估计。Tenke铜钴矿生产了125387吨矿产铜和10465吨矿产钴,上半年生产稳定且基本符合年度计划。该行预计公司将能完成2022年的生产计划,维持矿产品产量假设不变。

  此外,2022年上半年钴均价是36.73美元/磅,比该行的估计高14.5%。全球电动车销量的快速增长推动了更多的钴消费需求,该行将上调钴价假设,但期内铜均价、钼均价和钨均价基本符合估计,该行将维持铜价、钼价和钨价假设。

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