国泰君安:维持TCL电子“增持”评级 目标价4.59港元

2022-08-26 11:08

  至诚财经APP获悉,国泰君安发布研究报告称,维持TCL电子(01070)“增持”评级,预计2022-24年EPS为0.27/0.41/0.46港元,目标价4.59港元,考虑到公司新增光伏业务前景广阔,参考同行业,给予2022年17xPE。公司创新和互联网业务快速发展,显示业务中高端突破和各业务降本增效带动毛利率提升。

  报告中称,公司2022年H1大尺寸显示业务营收196.6亿港元;创新业务营收52.6亿港元(同比+21.1%);互联网业务营收9.42亿港元(同比+30.7%)。创新业务发展较好,智能连接业务稍有拖累,新增光伏业务预计月度收入呈现指数型增长。互联网业务快速发展,国内海外营收均有所提升。

  该行提到,公司22H1归母净利润2.49亿港元,扣非归母净利润2.57亿港元(同比+4.9%)。22H1毛利率为17.17%(同比+1.23pct),净利率为0.87%。毛利率提升的主要原因为显示业务在大尺寸和高端产品上有所突破,各项业务降本增效。

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