安信证券:维持周黑鸭“增持”评级 目标价5.1港元

2022-08-26 11:34

  至诚财经APP获悉,安信证券发布研究报告称,维持周黑鸭(01458)“增持”评级,预计2022/23收入27.6/38.4亿元;净利润1.8/4亿元,目标价5.1港元,对应2023年PE为25x。未来公司将加速“小而美”门店的拓展,逐步实现万店计划;并将继续打造小龙虾虾球、探索预制菜等产品,第二增长曲线逐步明晰。

  报告中称,公司继续发力O&O渠道,线上及外卖业务收入占比达到32.1%,其中外卖收入1.54亿元,占直营收入比重提升6.2pct至26.5%。外卖业务运营利润率30%以上,高于直营店。公司探索渠道多元化,22H1社区生鲜销售额超7000万元,同比+119%;抖音人群总资产达到1.09亿,是食品饮料行业的前5%(2022年8月3日取自巨量云图),新兴渠道帮助曝光品牌和产品,提升营销转化率。在第二增长曲线方面,周黑鸭首创“单手吃虾”,小龙虾球成为公司第二大单品,7月月销超过3200万,目前产品复购率超过10%。

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