交银国际:维持招商银行“买入”评级 目标价降至62.4港元

2022-08-29 10:18

  至诚财经APP获悉,交银国际发布研究报告称,维持招商银行(03968)“买入”评级,目标价由75港元下调16.8%至62.4港元。尽管系统流动性宽松导致LPR下降,银行的净息差面临挑战,但该行预计招行零售业务受财富管理及其高额拨备驱动,将为不良贷款波动提供大量缓冲。

  报告引述公司业绩,上半年净利润增长13.5%;受减值损失和所得税低于预期的推动,收入及拨备前利润PPOP均增长6.6%;不良贷款率在第二季按季上升1个基点至0.95%。第二季逾期比率按季上升7个基点至1.16%,不良贷款覆盖率上升至454%;净息差为2.37%,按季下降14个基点,因资产收益率环比下降11个基点,融资成本增加3个基点;财富管理收入按季下降8.1%。

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