中金:维持中国太平“跑赢行业”评级 目标价13港元

2022-08-30 12:37

  至诚财经APP获悉,中金发布研究报告称,维持中国太平(00966)“跑赢行业”评级,考虑到短期资本市场波动影响,下调2022eEPS15.7%至1.58港元/股;因代理人规模趋稳增长、产能上升,上调2023eEPS5.5%至2.87港元/股,目标价13港元,较当前股价有62.1%的上行空间。公司1H22新业务价值人民币口径同比下降11.1%(港元口径同比下降13.5%),超过市场预期9%和该行预期1%。

  报告中称,公司1H22代理人数环比增长3.7%至39.9万人,绩优人力大幅增长,百万人力同比1H21增长43.9%。1Q22/2Q22个险渠道新业务价值分别同比-49.8%/+32.7%(人民币口径),对应2Q22新业务价值口径下代理人产能已有显著提升。境内财险业务承保扭亏为盈,保费收入同比增长2.9%,其中车险+2.5%,非车险+3.6%;综合成本率同比改善5.3ppt至98.8%,该行预计或由于车辆减少上路以及公司经营效率有所改善。

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