中信证券:维持保利物业“买入”评级 目标价59港元

2022-08-30 15:28

  至诚财经APP获悉,中信证券发布研究报告称,维持保利物业(06049)“买入”评级,目标价59港元,视其为该行物业管理板块的首选。公司上半年实现了规模的扩张和效率的提升,相信其作为国有物企的相对竞争优势才刚刚开始发挥,而这一优势可能在之后长期存在。考虑到疫情影响,2022-24年EPS预测调整至2.03/2.71/3.67元,鉴于其较大的管理面积以及领先的市场化激励制度,给予2022年24倍的目标PE。

  报告中称,物业管理行业国企市占率提升速度虽然不及开发行业,但终局的高度可能不低于开发行业。在一个较长的国企崛起周期中,又只有少数规模化、市场化的龙头方有相对竞争优势。公司在2022年上半年兑现近30%的业绩增速,且实现了股权激励,稳固了盈利能力,践行了大物业战略,成果丰硕。公司上半年实现收入64.5亿元,同比增长25.2%;实现归母净利6.3亿元,同比增加28%,相对于同业实现了业绩的较快增长。难能可贵的是,这一增速完全是内生的,不依赖于并购的。

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