中信证券:维持美兰空港“买入”评级 目标价34港元

2022-08-31 10:37

  至诚财经APP获悉,中信证券发布研究报告称,维持美兰空港(00357)“买入”评级,据中期业绩及近期经营数据,下调2022-24年EPS预测至0.35/1.53/1.96元,目标价34港元。该行预计,Q3业绩或受疫情明显压制,期待10-11月赴岛旅客人数反弹,T2新增免税面积或在9月全部开业,有望发力贡献收入。

  报告中称,受疫情影响,公司2022H1航空/非航业务收入同比下滑25%/33%,同时二期扩建项目投运带来成本费用同比增长24.5%、财务费用同比增长136%,导致公司同期净利润亏损0.12亿元。根据公司公告,银团将继续履行二期相关的贷款合同,公司与海航重整相关的资金风险已基本化解。

  该行预计,公司Q3业绩或受疫情影响,期待10-11月赴岛旅客人数反弹,T2新增免税面积或在9月全部开业,有望发力贡献收入。二期年化成本增量或为8-9亿元,叠加疫情,或导致业绩于2022年筑底,而2023年有望迎来强势反弹。面积增加叠加产品结构改善有望显著拉动公司免税业务成长,2025年免税销售额接近100亿元,期待离岛免税高景气和机场产能周期形成共振。

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