每日一股-天邑股份300504国内领先的光通信和移动通信产品及服务综合供应商

1. 近12年ROE平均16.8%，ROIC平均16.97%，目前2023年第一季报扣非净利润5963万，动态PE22.39，静态28.56，PB2.43，PS1.84，PCF106.5，TDR28.42%，自2018年上市以来累计分红3.1亿元，目前通信 — 通信设备行业静态加权平均PE39.02，中位数63.14，PB3.88，中位数4.07.主营业务为通信设备相关产品的研发、生产、销售及服务。

2.公司实控人李世宏、李俊画、李俊霞合计控股比例57.6% ，前十大股东59.62%，未来6-12个月预期波动区间：14-43，第一季度股东新增UBSAG137.84万股，海富通中小和招商量化新进69.61和58.38万股。

3.未来看点：国内领先的光通信和移动通信产品及服务综合供应商。　22年受益千兆加速渗透，营收稳健增长。22年公司宽带网络终端设备产量同比增加15.50%，销量同比增长18.91%，营业收入同比上涨26.46%，主要受益于行业政策推进，以及家庭千兆宽带网络建设的提速。根据工信部数据，截至2022年年底，三大运营商固千兆及以上接入速率用户数9175万户，全年净新增5716万户，占固定宽带总用户数的15.6%，比上年末提高9.1个百分点。三费率基本保持稳定，持续投入研发并部分产品实现量产。22年公司销售费用1.34亿元，同比增长37.27%，主要受职工薪酬与股份支付增长影响；管理费用0.74亿元，同比增长9.85%；研发费用1.50亿元，同比增长12.68%，公司持续保持对新技术、新产品的研发投入，针对客户不同的定制化需求，PON器、FTTR组网、政企网关等多条产品线完成了数十个机型的开发设计及量产工作，并且部分产品已批量出货。

深化上游关系，拓展国内外市场。22年，中国电信市场，公司首次以第一名中标中国电信集团机顶盒招标，稳固并加速了市场地位。中国移动、中国联通市场，公司首次以“天邑”自有品牌中标中国移动集团智能网关项目采购，并实现销售，突破并优化了市场格局；WIFI6路由器顺利进入三大运营商销售体系，打开了崭新的局面，同时为下一步新产品的推广奠定了良好基础。国际市场，采用本地深耕、覆盖周边区域的战法，开启了海外市场常驻模式，深入挖掘当地市场商机。技术上F5G是以10GPON、LiquidOTN、Wi-Fi6和200G/400G等技术为代表的第五代固定网络。 WIFI6路由器、10GPON光猫产品是公司的主要产品之一，F5G的建设将带动公司主营产品需求量快速提升。2020年10月20日互动平台回复：公司VR终端已进入电信产品库