市场预期美联储下周再降息 美国股市正在经历‘惊魂两周’

2020-03-11 12:27

  市场预期美联储下周再降息

  在股票等风险资产被疯狂抛售之际,投资者纷纷涌入美债市场寻求避险,导致基准10年期美国国债收益率9日首次跌破0.5%,30年期美债收益率跌破1%,创下了历史新低。

  目前,由于市场恐慌情绪有所缓和,美债收益率也普遍反弹。截至21世纪经济报道记者发稿,10年期美债收益率回到0.7%以上,30年期收益率回到1%以上。

  诺亚财富首席研究官夏春指出,市场动荡的核心原因是疫情冲击整个全球化布局下的生产和贸易,从而引发了泡沫资产的重新定价,市场被投资者强烈的避险情绪主导。周日石油市场的变化加速了资本市场的调整幅度。

  CMC Markets市场分析师杨燕(Margaret Yang)也认为,下跌受到多重利空因素共振,包括新冠病毒疫情的全球暴发导致经济放缓,沙特和俄罗斯放弃减产导致油价暴跌,以及美股本身估值偏高易遭到抛售等。

  “美国股市正在经历‘惊魂两周’,道琼斯指数自2月中以来已从历史高位下跌接近20%,处于‘技术熊市’的边缘。此轮暴跌的速度是罕见的,对投资者信心的冲击巨大,短期或仍有惯性下跌的空间。”杨燕说。

  虽然美联储上周二紧急降息,试图稳定陷入动荡的金融市场,缓和华尔街对疫情经济风险的焦虑,但没有取得预期中的“救市”效果,美股在过去这一周里仍然是大起大落的走势。

  有分析认为,美联储提前降息且降息50个基点,“用力过猛”反而让市场陷入了恐慌。但现在事实上,市场希望美联储做得更多,在下周(3月17-18日)的货币政策会议上继续降息。

  高盛经济学家Jan Hatzius在最新发布的研究报告预计,美联储将在3月的议息会议上再降息50基点,并在4月的会议上“最终”降息50基点,全球其他央行也会进一步宽松。

  “美联储继续降息的概率非常大。目前根据CME期货市场的隐含波动率预测,美联储在3月18日将会降息75-100个基点,一步到位回到‘零利率’时代。美国10年国债率从1.6%下降到0.6%,也反映了大幅降息的预期。”杨燕说。

  但杨燕指出,这也许可以给予市场短期的缓冲,但无法在根本上防止疫情扩散可能导致的经济衰退。而且提早用完货币政策的“子弹”,在真正经济危机爆发的时候将无息可降。

  夏春也认为,避险资金进入国债,日元,黄金,引起国债收益率快速下跌,将倒逼美联储在3月18日再次降息50个基点,但他也强调,流动性宽松主要用于解决信用市场的紧张,无法解决生产和贸易上的问题。

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