美国银行调查基金经理 投资者对经济复苏前景逐渐悲观

2021-07-14 16:30

  至诚财经网为您分析美国银行调查事件,美国银行(Bank of America Corp.)周二(7月13日)公布的7月基金经理调查显示,投资者认为经济重启对全球增长的提振“已过峰值”,全球经济已处于增长周期的中期或后期。他们降低了通胀预期并纷纷重返科技股,这表明周期股的繁荣正在失去动力。

美国银行调查

  美国银行在截至7月8日当周对239名基金经理进行了月度调查,这些基金经理总共管理着7420亿美元的客户资金。

  投资者对经济复苏前景逐渐悲观

  调查发现,投资者对全球增长和企业利润的乐观程度已“大幅下降”,认为经济将继续好转的投资者比例从3月份91%的峰值大幅下降至本月的47%。美国银行表示,调查结果显示“繁荣已经见顶”。

  投资者对增长和利润的展望比去年11月以来的任何时候都更悲观。去年11月,新冠疫苗问世,以及承诺推动历史性刺激方案的民主党赢得美国大选让投资者相信,经济即将大幅增长。

  尽管新的商业周期开始才一年多一点,但73%的受访者认为全球经济正处于增长周期的中后期。通常情况下,市场会在三到五年后表现出“周期中期”的特征。

  仅有22%的美银客户预计未来12个月美国通胀率会上升,较上个月低了42个百分点。不过调查显示,通胀仍连续五个月是最大的尾部风险之一,其次是缩减恐慌和资产泡沫。此外,70%的基金经理认为通胀上升将是暂时的。

  美国劳工部周二表示,上月消费者价格指数(CPI)同比上升5.4%,为2008年8月以来最高的12个月升幅。剔除波动较大的食品和能源类别的核心物价指数较上年同期上升4.5%。

  基金经理们现在预测,美国基建方案的规模将达到1.4万亿美元,少于6月预测的1.7万亿美元。

  此外,70%受访者预测美联储将在8月至9月期间暗示缩减购债规模,且多数受访者认为,美联储首次启动升息的时间点将落在2023年1月,较他们之前预期的2022年11月有所推迟。

  投资者重返科技股

  投资者对经济复苏前景乐观程度“大幅下降”导致他们迅速转换阵营:从垃圾股转向优质股,从小盘股转向大盘股,从价值股转向成长股。

  在最新的调查中,做多科技股被认为是最拥挤的交易,为今年4月以来首次。排在其后的依次是ESG、比特币和大宗商品。在最近的几次调查显示,比特币和大宗商品的交易热度一度超过科技股。

  作为成长股的一部分,科技股在过去几天里随着国债收益率的下滑而大涨。科技股对加息预期特别敏感,因为它们的价值高度依赖未来收益,而当利率上升时,未来收益的折现幅度会更大。

  不国值得注意的是,尽管投资者重返科技股,但他们并未完全舍弃“再通胀交易”,他们仍倾向于周期性资产,如欧股、工业和原材料类股以及大宗商品。

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