央行投放1.2万亿元公开市场操作 给市场吃下一颗“定心丸”

2020-02-02 20:23 阅读(0)

央行投放1.2万亿

  随着疫情对经济生产生活的影响逐渐显现,市场各界对于尽快加大货币信贷支持、降低社会融资成本的期盼愈加强烈。2月2日,就在金融市场开市前一天,央行提前预告2月3日将开展1.2万亿元公开市场操作投放流动性,给市场吃下一颗“定心丸”。而考虑到疫情对经济的冲击预计会集中在一季度,市场需要更大规模的投放和更便宜的资金,业内预计定向降准以及调降MLF(中期借贷便利)等举措仍然可期。

  1.2万亿流动性驰援

  近期,公众对新型冠状病毒感染肺炎疫情的担忧蔓延至金融市场,随着疫情对经济造成的冲击浮现,货币信贷政策已有行动。据2月2日央行官微消息,为维护疫情防控特殊时期银行体系流动性合理充裕和货币市场平稳运行,2月3日央行将开展1.2万亿元公开市场逆回购操作投放资金,确保流动性充足供应,银行体系整体流动性比去年同期多9000亿元。

  Wind数据显示,春节前1月15日至22日,央行曾累计向市场投放了11800亿元逆回购,均为14天期,其中有10500亿元将在2月3日集中到期,此次央行开展操作后,单日可实现净投放1500亿元。

  苏宁金融研究院研究员陶金表示,节前流动性已处于短期的较高水平,加之疫情对相关行业的冲击,维持流动性合理充裕的必要性在加强。“逆回购的优先级比全面和定向降准都高,不过逆回购很可能不足以维持较高的流动性,尤其是开工后的资金需求和疫情较重地区的资金困难,全面和定向降准的预期都在升温,但鉴于疫情影响依然是局部的,逆回购等短期工具、定向降准和专项政策的必要性大于全面降准,但如若流动性充裕,降准的必要性就会降低。”
 

  此前2月1日,央行等五部门推出了30条举措稳金融,为市场注入强心剂,重点便提出了要加大货币信贷支持力度,保持流动性合理充裕。针对疫情防控需要和节后资金到期较多等情况,央行副行长、外汇局局长潘功胜表示,2月3日金融市场开市后,央行将提供充足的流动性,加大逆周期调节强度,保持金融市场流动性合理充裕,维护货币市场利率平稳运行。

  就接下来货币政策如何应对,华创证券首席宏观分析师张瑜指出,预计央行将增加公开市场操作释放流动性,同时或通过定向降准及普惠贷款奖励降准的形式,对小微贷款业务以及疫情严重地区银行予以流动性支持。

  中信证券首席宏观分析师诸建芳也预计,货币政策方面,短期针对区域和小微企业定向扶持将有所加大,量价宽松时点较前序预判或有所提前。流动性层面,预计近期MLF、OMO(公开市场操作)以及普惠金融定向降准均将实施,流动性将延续平稳。

  政策利率调降仍有空间

  在这场新的疫情防控阻击战中,是否需要在近期采用降息的方式应对疫情,以及接下来政策利率和LPR(贷款市场报价利率)如何走也成为业内关注的焦点。

  海通证券首席经济学家姜超认为,考虑到通胀的压力,中国并没有大幅降息的空间。但不妨借鉴美联储2019年的做法,使用阶段性小幅降息,从而缓解居民和企业的债务负担。比如可以在公开市场进一步引导逆回购、MLF和LPR等利率下调,从而降低社会融资成本。

  张瑜认为,考虑到此次疫情所造成的经济损失,2月迅速新作MLF并下调MLF利率的可能性较大。中国民生银行首席研究员温彬也表示,目前一年期MLF利率为3.25%,可以适度下调5个基点,直接引导2月LPR报价下降,更直接有效降低实体经济融资成本,应对疫情对经济带来的不利影响,更好使得实体经济保持平稳。

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