2020年全国两会关注什么板块?具体看好这四大主线

2020-05-18 20:41

  而华龙证券指出,从托底宏观经济需求和近期政策导向来看,提振内需仍是今年两会相关政策的重点。投资方面,“房住不炒”和制造业投资回升乏力的背景下,新老基建投资成为拉动投资的主要力量;消费方面,除各地消费券刺激措施外,仍需要更加有力度的政策措施出台,特别是全面复商复市后,商贸零售、餐饮旅游、休闲娱乐等可选消费是消费回升的主要动力。行业板块方面,重点关注金融,特别是券商;大基建、新基建;泛消费,包括食品饮料、医药、农业、汽车、家具家电、旅游等;城市群及区域改革概念;环保、混改概念等;国产替代、安可计划下的科技概念。

  1、新基建

  “新基建”兼具稳增长和调结构属性,2020年2月以来进入加速期。4月20日发改委新闻发布会明确“新基建”具体定义,主要涉及信息基础设施、融合基础设施、创新基础设施等领域。明确了5G、人工智能、工业互联网、物联网等“新型基础设施建设”的定位,加之贸易关系微妙变化,半导体产业化迎来历史机遇,有望加速进口替代的步伐,国产芯片和5G产业链具备显著的跨周期发展属性。

  上海市发布《推进新型基础设施建设行动方案(2020-2022)》,新一代信息基础设施包括了5G网络、数据中心、工业互联网、物联网等数字基础设施,以及智能网联汽车、智能电网等新型基础设施,涉及总投资约2千亿元,其中今年投资超500亿元。随着上海新基建政策的推出,各地新基建持续落地,行业有望全面加速。

  2、医药

  进入4月后,新冠疫情在国内逐步得到控制,除了正常生活生产秩序恢复带来的信心提振外,医药板块相关扶持政策也进入了密集出台期。医疗器械(高端装备、诊断检验、医疗防护)和医疗服务(ICL)等受到政策关注较多,涨幅排名靠前。预计随着两会临近,部分细分板块还将迎来新的发展机遇。按照惯例两会将持续约10-15天时间,期间有望出台多项有关生物医药领域的政策,部分细分板块有望迎来发展机遇期。

  3、国企改革

  在这次全球遭受新冠肺炎疫情冲击的大背景下,外需受到影响,或将倒逼国内进一步加速改革。而对国内资本市场影响较大的改革方向,一是国企改革,二是金融供给侧结构性改革。回顾2019年国改节奏,上半年推进平缓,下半年特别是四中全会后加速迹象明显。从时间上看,参考2016年下半年中央提速国企改革,次年两会前后国改再迎主题风口,我们预计今年两会前后国企改革三年行动方案有望出台,国企改革也会成为各地两会及中央两会的重要议题。2020年可能将更注重企业层面落地,混合所有制改革、专业化重组等方面都将迎来突破。从投资布局看,结合做强做优做大国有资本定调,大力发展先进制造业和战略性新兴产业。未来一系列国企改革政策的推进将提升企业效率,激发市场活力。当前国企占比居前的行业PB大部分处于历史较低位,而ROE处于中低位,国改如提速或将触发估值修复。

  4、证券

  经济建设的融资需求推动证券行业的业务创新,长期看好资本市场深改背景下的行业发展。流动性的逆周期调节将作用于市场成交活跃度和风险偏好,提振成交量和两融。资本市场深改对投行和资管将有拉动作用,但对券商的定价、销售、整个资源能力提出更高要求,行业集中度将提高。今年是十三五最后一年及全面建成小康社会决胜之年,稳增长诉求强烈,政策天平会更倾向逆周期调节的宏观经济政策。尤其即将进入两会时间窗口期,当前券商估值处于历史中枢,市场风险偏好有望提升,应战略性与积极布局券商行业。

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