新能源汽车产业发展不及预期 9月渗透率有望再创新高

2021-10-08 17:17

  现在新能源车销量一直上升,在9月份我国新能源车市场仍保持显著的增长态势,进一步考虑本月乘用车市场整体表现受到缺芯影响,预计9月份国内新能源汽车渗透率有望再创新高。

汽车行业板块分析

  9月新能源车销量预计维持高增长,渗透率有望再创新高

  1、比亚迪、上汽乘用车、南北大众等传统车企新能源销量高增。1)比亚迪:9月总体销量达8.0万,同比+89.9%。其中新能源乘用车销量为7.0万,同/环比分别+276.4%/+15.7%。分动力形式看纯电动/混动分别销售3.6万/3.4万,同比+197.3%/+427.6%;2)上汽乘用车:9月总体销量为8.1万,同/环比分别+34%/+25%。新能源销量达17000辆,同比增长224%;3)大众品牌(一汽大众+上汽大众):大众ID家族9月在中国市场交付达到10126辆,环比+44.1%,为ID系列在中国交付以来首次破万。

  2、蔚来、小鹏9月销量首次破万,特斯拉3季度销量创纪录。1)9月蔚来/小鹏/理想分别交付10628辆/10412辆/7094辆,同比分别+125.7%/+199.4%/+102.5%,环比分别+80.7%/+44.3%/-24.8%。3Q21蔚来/小鹏/理想分别交付24439/25358/25116,现阶段三者总体销量差距不大;2)特斯拉3Q21交付量达到24.1万,同/环比分别+19.9%/+72.9%,创历史新高。此前8月份特斯拉上海工厂产量中71%供应出口,预计9月份上海工厂产能中用于中国本土销售的比例将提升。

  综合部分已披露数据看,9月份我国新能源车市场仍保持显著的增长态势,进一步考虑本月乘用车市场整体表现受到缺芯影响,预计9月份国内新能源汽车渗透率有望再创新高。

  汽车流通协会:库存预警系数进一步下行,预计缺芯峰值已过

  9月30日中国汽车流通协会发布经销商预警指数,9月汽车经销商库存预警指数为50.9%,同比下降3.1%,环比下降0.8%,库存预警指数逼近荣枯线,位于不景气区间。

  协会认为今年车市9月旺季需求的释放受到供应不足的压制,当前新车交付周期在1-3个月之间,过长的交付周期导致部分订单流失。展望10月,协会预计汽车芯片缺口峰值已经过去,未来芯片供应将会缓慢提升,但传导至汽车终端销售还需要3-5个月。

  投资建议:1、整车建议关注产品向上周期的长安汽车、比亚迪、长城汽车以及补库空间较大的上汽集团。2、汽车电子相关零部件供应商有望在产业加速中,实现国产替代和价量齐升,建议关注:伯特利(EPB+线控制动)、拓普集团,科博达(灯控)、星宇股份(智能车灯)、德赛西威(智能座舱系统)等。

  风险提示:汽车行业缺芯缓解进度不及预期、行业需求复苏不及预期,汽车智能化产业进程不及预期,新能源汽车产业发展不及预期。

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