苹果Mac引入自研芯片 苹果产业链概念股龙头受益

2020-06-24 10:26

  北京时间6月23日凌晨,苹果首次在线上举办全球开发者大会(WWDC20)。在iOS14、Mac OS等一系列软硬件更新的消息中,最硬的新闻莫过于苹果宣布Mac电脑将使用自研芯片,第一款采用苹果芯片的Mac预计将在今年年底面市。

  上述消息一出,苹果股价大涨。截至收盘,苹果股价涨超2.6%,达到358.87美元/股的历史新高,还带动美科技股全线大涨。

  一位芯片行业从业者称其为“苹果十多年来最重要的一次发布会”,因为Mac采用ARM处理器后,将对苹果未来的多款硬件与软件生态造成巨大的影响。

  苹果的一举一动向来对国内产业链公司影响深刻。6月23日开盘,国内ARM系统芯片制造商全志科技涨停,瑞芯微大涨超7%;苹果产业链企业歌尔股份、立讯精密股价分别在盘中创出历史新高,前者股价最高触及27.68元/股,后者股价最高触及49.4元/股。

  业内人士认为,苹果自研芯片及软硬件升级将会大大改善用户体验,预计苹果Mac的出货量和市场规模将会显著增长。同时,由于国内疫情逐渐可控,消费电子市场逐渐回暖,苹果手机和可穿戴设备需求旺盛,国内相关产业链公司有望受益。

苹果产业链龙头股

  Mac引入自研芯片

  在介绍了各产品软件的升级后,苹果CEO蒂姆·库克在发布会上激动地揭开了“One More Thing”的惊喜:苹果宣布未来Mac电脑将使用自研芯片,第一款采用苹果芯片的Mac预计将在今年年底面市,预计过渡期需要两年时间。

  “iPhone、iPad芯片本来就是自研的,这次发布会宣布Mac采用ARM处理器是一个很大亮点,对ARM生态链有示范效应。”前述芯片行业从业者对记者表示。

  就对国内产业链的影响而言,该人士认为“总体影响不大”,“但由于Intel的x86架构几乎被美国垄断,转到ARM可以带动一批开发者。”

  资本闻风而动。6月23日,国内ARM系统芯片制造商全志科技涨停,瑞芯微大涨超7%。全志科技是一家智能应用处理器SoC和智能模拟芯片设计厂商,今年3月刚推搭载ARM中国“周易”AIPU的多核异构处理器R329。瑞芯微电子则为ARM处理器PC等多个领域提供芯片解决方案。

  天风证券电子行业分析师潘暕认为,“苹果预计未来在Mac产品线上使用自研的基于ARM架构的A系列芯片,性能更优+兼容瓶颈+软硬件充分协同,有望助力Mac系列再次腾飞。”同时,ARM芯片代工厂商模式成熟,随着龙头苹果的入局,有望打破生态和硬件性能的限制,其他品牌有望持续跟随,ARM迎来PC+服务器新一轮成长机会,利好相关的产业链。

  除了ARM迎来发展机会,Mac产品相关产业链也有望迎来机遇。

  天风国际分析师郭明錤表示,Mac新机型未来不再因英特尔处理器出货延迟而失去最佳上市时机;受益于处理器替换,有望减少约40%-60%处理器成本,有助于成本结构与产品售价策略;Mac因采用苹果处理器故可与Windows PC有更多硬件差异化,长期而言,估计Mac年出货量有望从目前的2000万部增长至2500万部-3000万部。

  而据郭明錤此前的报告,2018年长盈精密首度切入Mac机壳供应链,为Mac提供金属壳,成为苹果第五家金属机壳供应商。在打入苹果供应链初期,长盈精密供货占比并不高,由于设计能力和生产能力优于预期,供应比重由5%-10%提升至15%-20%。随着与苹果合作的持续深化,长盈精密在苹果供应链中的地位将持续提升,未来有望承接更多苹果订单。

  可穿戴设备持续增长

  虽然这次发布会没有发布面向消费者的硬件产品,但还是给外界带来不少想象空间。

  6月23日,在沪深两市投资者互动平台上,有关苹果的提问激增,包括询问公司与苹果的合作、无线耳机订单、手机订单、车联网业务等。

  其中,苹果的可穿戴设备一直备受机构看好。发布会上,苹果的网红单品AirPods Pro的软件也迎来了升级。

  郭明錤预测,2020年总AirPods出货量为9380万部,并增加AirPods Pro出货预估15.5%至4470万部。2021年AirPods总出货量可望达1.2亿部,AirPods Pro与AirPods3相关供货商为投资首选。

  从上市层面来看,相关企业也赚得盆满钵满。立讯精密半年报预告显示,实现归属于上市公司股东净利润21.02亿元至24.02亿元,同比增长39.95%至59.92%。

  长盈精密受益于笔电、平板类、穿戴类产品有较大增长,预计上半年盈利2.05亿元至2.32亿元,同比增长71.33%至93.61%。

  长盈精密在5月底的投资者活动中表示,“2020年手机销量承压,不过手机在公司消费电子业务中已不是重点。受疫情影响,电脑、平板电脑、穿戴产品(表、笔、耳机)、物联网产品(共享充电宝、服务机器人)在2020年成长很快,对公司的业绩形成了不错的支撑。”

  歌尔股份则是AirPods代工龙头,一季度实现归属净利润2.94亿元,同比增长44.73%。公司董事长姜滨日前公开表示,从目前看,二季度TWS耳机出货略好于预期。

  业内人士普遍认为,TWS耳机对于手机市场的匹配渗透率逐渐提升,相关的半导体设备、封测、材料公司、5G手机终端与智能设备产业链公司有望受益。

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