当前白酒板块进入超跌状态!白酒龙头股票有哪些?

2021-03-18 17:53

  兴业证券:白酒板块进入超跌状态 季报期寻找业绩超预期个股

白酒概念股

  当前白酒板块已经进入超跌状态。主要系茅五泸等一线名酒在股价大幅回调后已经有足够高的性价比(五粮液和老窖2021年估值已经跌破40倍,茅台2022年也不足40倍),部分二线及区域龙头已经出现PEG小于 1 的情况。当前春节动销超预期、中高端名酒快速扩容之势不可逆,在基本面持续向好背景下板块继续回调可能性很低。

  接下来看,白酒板块仍有较多催化。(1)报表高增长,马上进入年报、季报期,从我们跟踪和预测情况来看,名酒业绩普遍高增,如茅五预计均能实现15%-25%增长,二三线标的弹性十足;(2)春季糖酒会的催化,糖酒会作为信息互换交汇的重要时点,能缓解市场对基本面的担忧;(3)名酒提价的催化,如渠道跟踪显示,茅台部分产品有望对价格进行调整,直接刺激股票市场。

  业绩披露期,重点寻找超预期个股。白酒仍存在超预期,市场对白酒行业一直存在分歧,真正有“信仰”的人不多,对子行业和区域市场认知更不全面。看似“抱团”的板块仍有超预期可能性,如今世缘、古井、五粮液等公司由于市场跟踪、厂商沟通等问题,市场了解并不充分,如对苏酒的竞争格局、对徽酒的升级趋势、对五粮液动销和报表之间的差距的认知差,均是超预期的来源。同时,对于业绩持续高增的茅台、老窖、汾酒,改善看得见的洋河,我们也持续推荐。

  天风证券:目前仍然首推高端白酒“茅五泸”组合

  资金、情绪、消息面的影响仍将带来板块波动,但长期消费升级和龙头向好的趋势不变。今年相比去年,产品整体升级明显,吨价上升,一季度业绩超预期为大概率事件。

  继续重申我们对高端白酒的观点,我们认为高端白酒行业是品牌溢价较高的行业,批价显示市场终端供需关系,批价平稳则显示消费者对该品牌所在价格带的认可,而提价行为能否平稳落地则取决于公司渠道政策的运营经验和能力,当前高端酒茅五泸批价平稳,终端显示动销情况乐观,我们认为高端白酒基本面依然良性。

  目前仍然首推高端白酒茅五泸,茅台依托品牌价值受到广泛认可,长期看提价或成为主要增长点,精品茅台或提价。五粮液占据千元价格带,稳步放量占据“茅台后市场”,市场需求旺盛。泸州老窖采取“国窖+特曲”并行发展模式,占据高端与次高端市场,腰部力量强大。高端茅五泸长期发展趋势向好,短期动销反馈超预期,故当下时点继续推荐。次高端白酒建议关注洋河、口子窖、舍得。

Tags: 概念股

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