锂电概念股票投资方向有哪些?智能化需求会增长吗?

2021-08-04 09:34

  受益于新能源汽车渗透率提升以及电池制造技术进步,我们预计锂电设备需求景气将在较长周期内维持高位,本篇报告我们将重点讨论锂电设备可能超预期的因素,包括新能源车渗透率超预期提升、钠离子储能电池需求增长、设备智能化需求提升等。

锂电概念股票

  摘要

  超预期因素之一:新能源汽车渗透率超预期提升。此前中汽协预测2021年我国新能源(4.00 +0.00%,诊股)汽车销量约220万辆,同比增长64.6%;从近期行业出货数据来看,我们预计2021年销售量可能达到250~300万辆,渗透率达到12%左右,同比提升约6PPt,有望带动动力锂电池出货量超预期。中金汽车组预期,2025年我国新能源汽车渗透率将有望达到25%,年销售量突破700万台。我们按照2025年全球新能源汽车不同的渗透率和单车带电量计算,预计2021~2025年全球动力锂电池设备需求将实现25.8%~35.5%的复合增长。

  超预期因素之二:钠离子电池可能派生新的需求?2020年7月28日,宁德时代(534.00 +0.56%,诊股)发布钠离子电池,电芯单体能量密度高达160Wh/kg,常温下充电15分钟,电量可达到80%以上,目前处于全球最高水平,解决了以往钠离子电池的能量密度短板,使用场景扩展至新能源车领域,不再局限于储能领域。钠离子电池的生产工艺与锂电池类似,但该技术的推广可能带来新的设备需求。

  超预期因素之三:新技术新工艺的变化带来新的设备需求。新的电池材料和生产工艺可能带来新的设备需求,例如正负极材料变化带动前道工序变革;电芯成型工艺例如卷绕、叠片工艺改进,切叠一体化/切卷一体化技术,带动中道设备更迭;而CTP(Cell To Pack)将简化模组、PACK组装工艺,带来新的自动化组装方案。

  超预期因素之四:智能化需求日益增长。随着电池生产效率要求日益提升,涂布宽幅、卷绕速度、充放电效率等指标都在明显进步;此外,生产过程当中机器视觉应用比例增加,数字化率提升,特别是海外电池工厂对于智能化水平要求更高,都将进一步拉动电池设备行业需求增长。

  风险:下游需求不及预期。

  投资建议:优选核心龙头,关注细分赛道

  综合前文关于行业市场空间及竞争格局的分析,我们建议投资者重点关注以下三个方向:

  1) 对于电池电芯良率影响关键的中后道制程设备厂商;

  2) 关注目前自动化率仍低,当前需求增长加速的模派段自动化设备厂商;

  3) 关注与电池装机量同步增长的结构件厂商等。

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