哪些银行概念股票龙头看好?银行最新行情分析

2021-08-11 13:44

  从2021Q2银行业监管数据看,得益于收入要素稳定和低基数效应,二季度商业银行盈利增速显著改善,同时资产质量亦有进一步夯实。本周进入中期业绩披露期,上市银行中报有望进一步验证预期,近期市场风格再平衡下,预计中报乐观能有效改善行业前期股价下行趋势,同时市场风格变化有助催化行情。

银行概念股票龙头

  8月10日,银保监会披露2021年二季度银行业监管数据,对此我们点评如下:

  ▍利润增速回升,大行及股份行增速较快。

  1)二季度整体经营表现良好:2021年上半年商业银行实现净利润1.14万亿元,同比增长11.12%(Q1同比+2.36%),单季净利润同比大幅增长23.42%。

  2)大行及股份行净利增速较快:2021年上半年大银行/股份行/城商行/农商行净利润增速分别为13.07%/11.79%/4.54%/9.82%。

  ▍息差表现平稳,非息贡献下降。

  1)息差较一季度小幅下降:二季度商业银行净息差环比下行1BP至2.06%(Q1环比-3BP),一季度受存量贷款重定价影响,息差下行较快,二季度趋于平稳。

  2)城农商行息差表现提升:二季度大银行/股份行/城商行/农商行净息差分别为2.02%/2.16%/1.90%/2.24%,较一季度分别下降1BP/下降4BP/上升1BP/上升4BP。

  3)非息占比降低:二季度商业银行非息收入占比为20.80%,较一季度下降0.79pct,推测与流动性环境变化,投资类业务受影响有关。

  ▍资产扩张放缓,持续服务实体。

  1)资产增速放缓:二季度末银行业金融机构总资产336.00万亿元,商业银行总资产281.29万亿元,环比分别+1.95%/1.94%(Q1环比+3.08%/3.82%),资产扩张速度有所放缓。

  2)城农商行信贷扩张较快:二季度末商业银行贷款规模158.96万亿元,环比+2.82%(Q1环比+5.28%),大银行/股份行/城商行/农商行贷款环比增速分别为2.69%/1.60%/4.38%/3.54%。

  3)小微贷款增长积极:二季度末小微贷款余额47.6万亿元,环比增长4.25%。增速快于整体贷款增速,银行业金融机构持续加强服务实体能力。

  4)存贷比小幅提升:二季度末商业银行存贷比环比上升0.92pct至78.08%,财富管理竞争加剧环境下,商业银行存款吸收仍然承压。

  ▍资产质量改善,拨备水平提升。

  1)账面不良下降:二季度末商业银行不良贷款率环比下降0.05pct至1.76%,大银行/股份行/城商行/农商行不良贷款率分别为1.45%/1.42%/1.82%/3.58%,较一季度末分别下降0.02/0.03/0.12/0.12pct。

  2)潜在风险压力化解:二季度末商业银行关注类贷款率为2.36%,较一季度末下降0.06pct,潜在风险情况得到化解。

  3)风险抵补能力增强:二季度末商业银行拨备覆盖率环比提升6.09pct至193.23%,拨贷比环比提升0.02pct至3.39%,风险抵补能力持续夯实。

  4)资本补充需求仍存:2021年二季度末,商业银行资本充足率/一级资本充足率/核心一级资本充足率分别为14.48%/11.91%/10.50%,较一季度末分别下降0.03/0.01/0.14pct,资本补充需求仍然较为强烈。

  ▍风险因素:

  宏观经济增速大幅下行,银行资产质量超预期恶化。

  ▍投资观点:盈利显著修复,资产质量夯实。

  从2021Q2银行业监管数据看,得益于收入要素稳定和低基数效应,二季度商业银行盈利增速显著改善,同时资产质量亦有进一步夯实。本周进入中期业绩披露期,上市银行中报有望进一步验证预期,近期市场风格再平衡下,预计中报乐观能有效改善行业前期股价下行趋势,同时市场风格变化有助催化行情。个股选择可遵循两条线索:1)优质银行:估值溢价延续,盈利领先带来持续阿尔法收益,如招商银行、平安银行;2)修复银行:具备风险拐点、估值修复特点的标的,具体包括兴业银行、光大银行、南京银行、江苏银行和大行。

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