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MSCI二次扩容纳A因子时间 MSCI指数扩容对A股影响

证券日报 2019-08-06 09:09

  外资布局A股的重要节点将再次来临,据MSCI官网预告,8月份指数季度调整将于欧洲中部时间(夏令时)8月7日公布结果。该指数调整结果将于8月27日收盘后正式生效。

  据了解,这是今年A股纳入MSCI比例提升方案三步走的第二步,按照先前的计划,本次A股纳入MSCI权重将由10%扩大至15%。“本次扩容,预计将带来约200亿美元(约1500亿元人民币)的资金流入,其中预计约20%为被动增量资金,主动增量资金更大程度上取决于月底扩容时的市场环境。”苏宁金融研究院特约研究员何南野8月5日对记者表示。

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  谈及MSCI二次扩容纳A因子将对A股产生哪些影响?何南野认为,短期来讲,无疑是给A股带来更多的增量资金,助推A股市场回暖。从中长期看,有利于引入更多的国外机构投资者,改善A股市场参与者结构,从而让优质的上市公司能够得到更好的估值,提高资本市场优胜劣汰和优化资源配置的作用。

  根据此前MSCI设定的纳A“三步走”计划,2019年11月份指数将迎来半年度调整,大盘股纳入因子从15%提升至20%,并纳入中盘股,纳入因子为20%。

  中金公司首席策略分析师、董事总经理王汉锋表示,根据追踪MSCI指数的资金规模,静态估算8月底、11月底两次指数调整对A股产生的增量资金规模分别约为227亿美元、420亿美元(约人民币1600亿元、2900亿元)。

  何南野表示,MSCI纳入A股因子逐级上调完成后,预计年内将带来增量资金600亿美元至700亿美元(约4200亿元人民币至5000亿元人民币)。

  实际上,根据统计,今年以来,截至8月5日,北上资金净买入额总计969.67亿元,流入速度远低于此前机构静态估算的水平。王汉锋表示,主要原因可能包括,一是,追踪MSCI主动型基金规模上占绝大多数(约90%),配置行为可能提前或滞后。

  例如2018年实际北向流入近3000亿元,超过5%纳入比例下静态估算约2000亿元流入的水平;而今年贸易和经济增长方面的不确定性可能影响了外资的配置行为。二是,部分外资通过QFII通道配置,未被北向通道统计。

  何南野表示,就外资流入情况看,除外资受外部事件存在随机波动外,整体流入趋势是没有变化的。考虑到MSCI纳A因子进一步扩容及近期A股市场走低,符合投资需求,因此外资配置A股的趋势不会改变。

标签:MSCI指数

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