再融资新规终于正式落地 哪些行业最受益?

2020-02-16 13:29

  在历时3个月的征求意见后,2020年2月14日再融资新规终于正式落地。

  当天,证监会发布主板和创业板再融资规则修订的正式稿,自发布之日起施行;同时发布规范上市公司融资行为的最新版“发行监管问答”。

  那么,本次再融资规则修订对后市影响如何?哪些行业最受益?投资应注意什么问题?

  记者联系多家券商、基金机构对此进行了解读。

  受访机构认为,再融资新规落地,定增将进入黄金时代,有利于A股后市,为上市公司再融资松绑,其中最利好创业板上市公司、科技股、券商股。

  再融资新规松绑

  首先我们来看看此次再融资新规调整了哪些内容?

  2020年2月14日,证监会发布《关于修改的决定》、《关于修改的决定》、《关于修改的决定》(以下简称《再融资新政》),对再融资规则进行重要修订。

  此次再融资制度部分条款调整的内容主要包括:

证监会再融资新规

  一、降低创业板再融资门槛:取消创业板非公开发行股票连续2年盈利的条件;取消创业板公开发行证券最近一期末资产负债率高于45%的条件。

  二、优化股票定增制度安排:

  第一,灵活对战略投资者的定价。上市公司董事会决议提前确定全部发行对象且为战略投资者等的,定价基准日可以为关于本次非公开发行股票的董事会决议公告日、股东大会决议公告日或者发行期首日。

  第二,调整定增定价和锁定机制。将发行价格由不得低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的9折改为8折;将锁定期由36个月和12个月分别缩短至18个月和6个月,且不适用减持规则的相关限制。

  第三,增加定增对象数量。将主板(中小板)、创业板非公开发行股票发行对象数量由分别不超过10名和5名,统一调整为不超过35名。

  三、适当延长批文有效期:将再融资批文有效期从6个月延长至12个月。

  此外,相较于征求意见稿,本次证监会还同步对《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》进行了修订,适度放宽非公开发行股票融资规模限制,由此前不得超过本次发行前总股本的20%提高至30%。

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