网易二次上市是真的吗?网易价值几何?

2020-05-21 14:28

  港交所正在迎来第二波中概股回归潮。

  据IFR报道,网易已通过保密方式正式向港交所递交上市申请,最快今年下半年完成二次上市。对此,网易方面的回应是:不予置评。

  不过,市场已经用行动表示了对该消息的喜闻乐见。消息传出当日(5月5日),港交所股价一度拉升3%。网易股价更是节节攀升,截至5月19日收盘,网易股价已攀升至每股395.69美元,创历史新高。

  暌违二十年后,网易即将回到一个更懂它的市场,其价值也将被重新计算。

  “价廉物美”的中概股代表

  被低估恐怕是中概股在美股市场中的普遍现象。与港股、A股市场中同类型的企业相比,美股上市企业的市盈率相对较低。网易是其中较为典型的一个。

  目前,网易的市盈率在16倍左右。由于市场对网易的价值认定基本来自游戏,因此可以与美股和A股中游戏公司简单做个比较。目前,美股和A股游戏公司平均市盈率均在20倍以上,与之相比,网易的市盈率明显处于低位。甚至连自称“小网易”的A股上市公司三七互娱,都有高于32倍的市盈率。

  多家海外机构同样认同这一点,甚至用“物美价廉”来形容网易。外媒Seeking Alpha认为,在过去15年中,网易的游戏收入和自由现金流一致处于增长模式。同时,强大的内部研发能力和研发投入给网易带来了竞争优势。

  大型多人在线角色扮演游戏(MMORPG)的研发是网易的强项。一款成功的MMORPG游戏具备三个关键特征:较长的游戏生命周期,通过社交关系获得的高收益,以及由于玩家愿意为游戏时间及道具预先支付所产生的负运营资金。这三个关键特征,在网易游戏中表现得尤为明显。

  在MMORPG类型的游戏中,网易占有40%的市场份额,且一直保持负运营成本的状态。网易旗下的《大话西游》《梦幻西游》,以及代理自暴雪的《魔兽世界》等游戏均属于该类型。并且,这几款旗舰级产品均表现出了高于5年的强劲生命力,目前仍在为网易源源不断地输送现金流。

  同时,网易仍保持着强大的自研能力。在即将推出新游戏中,《梦幻西游网页版》、《天谕》手游、《倩女幽魂隐世录》等作品在用户中有着很高的期待值,势必将产生不小的吸金能力。

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