机构调研136家公司 “机构抱团股”出现分化

2021-01-15 10:21

  新年开门红过后,机构抱团股出现分化,机构加紧“摸底”上市公司。2021年以来机构已经调研了136家公司,平均每个工作日有15家公司获机构调研。从行业上看,电子、计算机两行业较受机构关注。

机构摸底136家公司

  “机构抱团股”出现分化

  2021年以来,市场结构性行情越发突出;与此同进,“开门红”过后机构抱团股也出现了分化。据了解,在近日部分机构抱团的大白马股价频频出现“跳水”后,市场间开始质疑机构抱团股。而另一方面,相关个股也开始出现分化,以宁德时代(300750)和五粮液(000858)为例,两股在1月8日分别大跌2.11%和3.94%以来,至今均已较高位跌去超过10%。

  事实上,随着A股结构性行情分化愈趋明显,“机构抱团股”也成为市场热议争论的焦点。兴业证券策略王德伦团队研究了六轮抱团行情指出,2003年至今,机构投资者大致经历六轮或有交错的抱团,其中抱团板块四次解散和切换,根源均为板块基本面出现根本性变化。王德伦团队在研究中称,此轮“消费+科技”核心资产估值不断创新高原因在于,一是源于2020年一季度企业盈利受影响,致使PE抬升,二是货币宽松,利率普遍下行,估值的锚出现变化。

  关于“机构抱团股”分化,某公募基金内部人士告诉记者,通常情况下,年末岁初都是基金经理进行调仓的重要时间节点。大多数公司的年度考核时点是每年12月31日,因此12月基金经理也会选择更为保守的投资策略,均衡配置跟上市场节奏。“在这个过程中,一方面基金经理自已会研究听报告做判断,对新一年的投资进行规划;另一方面基金经理也会根据自已的判断,顺应市场趋势和把握方向,开启新一年的投资。”

  值得一提的是,机构抱团股使得市场分化越发明显。长城基金首席经济学家向威达指出,从中长期看,A股的估值分化很可能还远远没有到头,此现象在一定程度上也是国际化的反映。比如美股,据统计苹果、谷歌、亚马逊等美股市场前5只股票的市值已经占到整个标普500一半的市值。纳斯达克的整体估值比中国的创业板整体估值并没有低很多,但是其个股估值的中位数却大大低于中国创业板个股估值的中位数,说明其估值分化的程度远远超过中国的创业板市场。

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