2021年四级度行情走势如何?A股节后或受部分波及

2021-10-08 15:11

  国庆小长假已经结束了,近期,全球风险事件占据主导,如能源价格大涨、美联储Taper临近、美国债务上限事件冲击、主要国家经济复苏放缓等,这导致全球主要国家股指跌多涨少。

2021年第四季度股市行情

  (1)欧佩克未扩大增产计划,纽约油价创近7年新高;(2)银保监会:保障煤电、煤炭、钢铁、有色金属等生产企业合理融资需求;(3)10月4日,美国总统拜登在白宫发表公开讲话,讲话中提及“债务上限危机”将带来的灾难性后果;(4)默沙东新冠口服“特效药”有望获批,港股疫苗股调整明显;(5)国家统计局9月30日公布数据显示,9月份,制造业PMI49.6%,低于上月0.5个百分点,降至临界点以下;(6)央行、银保监会联合召开了房地产金融工作座谈会,再提"维护房地产市场的平稳健康发展,维护住房消费者合法权益"。

  本周策略展望

  股市:近期,全球风险事件占据主导,如能源价格大涨、美联储Taper临近、美国债务上限事件冲击、主要国家经济复苏放缓等,这导致全球主要国家股指跌多涨少。A股自9月中旬以来同样表现疲弱。结构上,行业分化显著,消费板块表现亮眼而周期板块回调明显,风格上,与此前中小风格占据主导不同,近期,大盘股相对占优。避险情绪上升之下,资金呈现出从前期涨幅较高板块流向涨幅较小板块的特征。大宗:假期期间,天然气、石油、煤炭等能源价格普遍大幅上行,并引发资本市场波动加剧。节前一周,受强势美元影响,铜铝等基本金属价格有所回落,贵金属黄金、白银明显下行;碳酸锂延续快速上涨态势;粗钢压减预期推升钢价,节前铁矿石价格有所反弹;水泥延续上涨态势,玻璃价格则呈现“旺季不旺”特征;海运价格在经历前期短期调整后再拾升势;受到高存栏压制,节假日生猪价格持续下跌。流动性:假期期间美国10年期国债收益率的大幅上行。因Taper临近,叠加能源价格上涨加剧通胀担忧,以及对美国债务上限临近的担忧加剧,美国10年期国债收益率从9月初1.3%一路升至月底突破1.5%。美债收率上涨使得高估值科技股承压较为明显;基本面:国内复苏放缓,假期电影消费亮眼,但受局部疫情影响,出行和旅游消费仍有待恢复,海外方面,美国债务上限成为扰动市场的重要因素。但由于美债违约将带来严重后果,参照以往历史,两党最终有望达成一致,债务上限问题或将有惊无险。

  展望后市,受假期海外市场波动影响,A股节后或受部分波及。但与此同时,中美关系缓和、疫情有所缓解、新冠口服药取得重大进展、国内房地产调控边际改善等均有望提振市场情绪。根据统计数据显示,市场一般体现为“节前回落,节后上涨”的特征。事实上,从历史数据看,A股四季度均以上涨为主,这或与三季报的催化和年底估值切换行情有关。配置上,建议关注以下几条主线:一是短期受益能源价格上涨的能源板块机会;二是“稳增长+低估值”组合,如工程机械、水泥等细分领域;三是关注低估值大金融和消费板块机会。而中长期看,国防军工、半导体、计算机等成长板块则仍是主旋律。

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