2022股市行情预测 2022股市会有什么变化?

2021-12-10 15:09

  2022股市行情预测,2022股市会有什么变化?百亿元级私募认为:2022年A股市场仍将好于美股,市场全年仍会以结构性特征为主。近日,景林投资、星石投资、保银投资和重阳投资表示,四季度以来,全球主要国家发生多起重大事件,对金融市场造成一定冲击。

2022股市会大跌吗

  百亿元级私募认为:2022年A股市场仍将好于美股,市场全年仍会以结构性特征为主。近日,景林投资、星石投资、保银投资和重阳投资表示,四季度以来,全球主要国家发生多起重大事件,对金融市场造成一定冲击,全球股票、债券和大宗商品等都出现了回调,反映了投资者情绪出现了一定恐慌。不过,基于中国宏观经济将逐步企稳回升,和美国财政和货币政策将变得由松转紧的预判,2022年中国股市的前景比美股更好。

  2022年股市展望:明年或成为近几年最大的牛市!

  关注新经济带来的结构性牛市

  2021年已接近尾声,今年市场整体呈现出宽幅震荡的格局,上证指数涨幅为2019年以来最小的一年,沪深指数和上证50均有下跌。对于明年的整体市场展望,我们认为股市相对来说会比过去两三年的上涨幅度更大,或成为近几年最大的牛市。

  01

  2022年实体经济增速或将放缓

  作为中国经济发展的三架马车:投资、消费和出口,2022年均面临增速放缓的压力。

  投资

  新型制造业增速或有较好表现,基建尤其是新基建投资增速有望回升。以地产为代表的固定资产投资增速可能出现负增长。从2021年三季度开始,楼市的寒潮就呼啸而来。土地频频流拍,恒大爆雷,限涨令与限跌令陆续推出,给本就失温的楼市泼上一盆冷水。地产周期长期看人口,中期看土地,短期看金融。人口与房地产发展密切相关,也是房价最核心的决定因素。中国房地产市场长达20多年的高速发展,主要得益于城镇化背景下的人口红利。随着人口增速的放缓和适龄购房人口的减少,新增购房需求减弱,人口红利渐趋弱化。

  消费

  消费复苏仍受疫情扰动的影响。在疫情的影响下很难有高速发展,2022年的消费复苏仍存在不确定性。

  出口

  短期出口有支撑,但在全球供应链恢复过程中出口或逐渐向前期平台回归。2021年海外疫情严重,我国扮演了全球供应链的重要角色。随着海外疫情逐步得到控制,2022年出口增速大概率会出现前高后低走势,对经济拉动的占比很难继续上升。

  02

  股票是未来经济的晴雨表 股市是经济的先行指标,股市在前,经济在后,股市是对经济预期的直接反映,而不能通过当下的经济好坏去预测股市。

  经济相对比较繁荣的时候股市反而可能表现的不尽如人意。实体经济有更好的投资回报时,资金会更倾向于流入实体经济来获取利润,因为实体经济大多有各种资产作为资金的载体,有一定的抵押物或质押物作为保障,而经济好的时候,这些资产容易变现,比如前些年连续上涨的房地产,投资者不仅可以获取利润,还有实物保障,投资的性价比高于股市,流入股市的资本自然就少了。比如2003年-2005年连续三年中国GDP都是10%以上的增长速度,虽然股市估值不高,但实体经济的回报更好,股市也只有2003年是上涨的,其他2年都是下跌。 反之,实体经济不好,股市也可能会有不俗表现。经济不好,央行在宏观调控时,为了减缓经济波动,会执行相对宽松的货币政策,不论是压低利率还是增加货币投放量。虽然政府的宽松货币政策本意是向实体企业提供流动性支持,但是毕竟实业不好,而股市的吸引力又很强,所以,总有资金会溢出到股市。 比如1992年到2001年的10年间,尤其是1998年到2001年,国内经济环境严峻:经历了亚洲金融危机;90年代国企改革引发的下岗潮;农村矛盾激化;1998年开始实行住房、教育、医疗市场化改革。在此期间,我国经济逐年下滑,GDP增速从14.2%下滑到了2001年的8.3%,但上证指数却在上述期间从最低点292点涨到2001年6月的最高点2245.43。

  03

  2022年结构性牛市的基础

  政策驱动

  从政策层面来说,实体经济不好,政府会引导资本流向股市。货币量化宽松,财政和货币政策刺激市场,股市产生赚钱效应,吸引资金涌入,上市企业顺利融资,才有助于社会的创新,加快发展新经济为主的产业,来支撑传统经济下滑的缓冲,从而发展实体经济。近两三年,中国经过15年股灾后的调整,经历18年中美的严峻考验, 2021年的中国经济相较于全球经济来说可谓是一枝独秀,但是今年的股市涨幅却远不如过去两年,为明年的股市上涨积蓄了足够大的动能。

  中国当下经济结构接近美国80年代初的结构转型初期,不管是人口结构还是产业方面,都处于新科技革命裂变的前夕,很可能这一轮变革会由中国来引领。

  当下国内改革环境类似1998年,是经济转型的攻坚时刻,以新基建、碳中和为经济发展的主线很明显,有助于经济创新,同时以碳中和为主线的新能源绿色经济产业链,会取代房地产市场作为未来中国经济发展的支柱。新经济的发展催生资本市场发展,未来的资本市场也会取代近20年以来房地产作为中国最主要的资本蓄水池的作用。 回看519行情,是为期2年的长牛行情。519行情的启动,政策面是关键驱动,1995年十五大召开,1999年十五届四中全会,均将国企改革提到战略高度,国企三年脱困成为首要目标。政策层面,将资本市场定为助力国企脱困的重要手段。1999年5月,国务院层面批示出台,推动证券市场发展,519行情启动。 对比现在,中国正处于百年未有之大变局,虽然经济整体在下行,但是政府对于资本市场的大力改革,比如北交所的高调成立,释放国家支持“专精特新”企业积极信号,提振市场信心。激励更多的优质中小企业积极进入资本市场健康发展,为股权投资开辟更多退出渠道,激发风险投资活力,为明年的牛市带来了方向性的指引。

  中国股市的估值仍处于低位

  上证指数、深证成指、万得全A估值处于中位数水准,分位数在50%左右。相较于欧美主要的指数而言,估值仍处于低位。同时作为资本市场的价值洼地,对于全球资本来说有天然的吸引力。从国内的资产配置角度,和十年期国债收益率作比较,估值也相对合理。

  以中证500指数为例,目前PE仍处于上市以来极低的分位数,相较于十年期国债收益率风险溢价高,从概率来说下跌空间有限,上涨的可能性较大。

  结合以上观点,我们倾向于乐观的认为明年大概率会走出结构性牛市。

  04

  新经济将成为发展主线 就明年资本市场而言,虽然以地产为代表的传统经济增速下行,或将带来A股整体,特别是地产链相关上市公司的业绩出现一定程度的下沉,进而使得明年A股的整体波动有所加大。但是,这并不意味着明年资本市场缺乏投资机会,特别是结构性的投资机会。 未来以新能源、数字经济为代表的新基建,代表着未来中国经济的新动力和新希望,是新基建的核心领域,会成为跨周期调节、稳增长宽信用的主要工具,以代替过去房地产、老基建和重化工业作为稳增长的主要手段。 第一条主线:我国在生命科学、5G、物联网、数字经济等领域都处于国际领先水平,值得继续关注。 第二条主线:半导体、国防军工、工业母机等高端制造行业也会有新的突破。 第三条主线:结构性地看,新一轮结构牛市的主线必定是碳中和,因为这已成为全球主要的政策共识。政府鼓励新经济转型发力,以碳中和、新能源产业链为代表的新经济将成为未来十年的发展核心,比如风电、光伏发电、新能源汽车。近期看有利于对冲疫情影响和经济下行压力,长期看有利于推动我国能源、交通、制造业高质量发展,实现我国能源生产革命和消费革命,最终成为世界强国。

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