三家券商去年业绩大增 超七成券商前三季度净利润同比增长

2022-01-14 09:57

  券商业绩果然大增。

三家券商去年业绩大增

  1月12日晚间,中信证券发布了2021年度业绩快报公告。去年,中信证券实现营收765.7亿元,同比增40.8%;实现净利润229.79亿元,同比增54.2%。非独中信证券,浙商证券、中原证券业绩也很亮眼。

  中原证券预计去年实现净利同比增加3.76亿元到4.56亿元,同比增长360.20%-436.90%。浙商证券预计去年实现净利将增加约4.88亿元-6.5亿元,同比增长约30%-40%。

  对于业绩增长的原因,券商大概概括为两个方面。首先是国内资本市场发展较好,创造了较好的外部条件。其次是内因,公司紧紧抓住机遇,实现了各个业务较好的发展。

  虽然目前仅仅只有3家券商公布了业绩预告,但根据前三季度的业绩情况来看,绝大部分的上市券商去年的业绩都会有不错的增幅。

  已有三家券商去年业绩大增

  中信证券、中原证券、浙商证券去年业绩大增。其中中原证券净利同比增幅在400%左右。

  对于业绩增长的原因,浙商证券表示,2021年我国经济发展整体呈现稳中向好态势,国内资本市场蓬勃发展,公司紧紧围绕服务实体经济的经营战略目标,积极把握市场机遇,不断提升公司核心竞争力,各项业务稳健发展,从而实现归属于上市公司股东的净利润稳步增长。

  中原证券表示,2021年多层次资本市场不断完善,资本市场蓬勃发展,公司积极把握市场机遇,不断提升核心竞争力,投行业务和一、二级市场投资等主体业务稳健发展。

  中信证券表示,国内经济克服疫情影响、持续向好,资本市场蓬勃发展,公司2021年投资银行、资产管理等各项业务均衡发展、稳步增长。

  去年全年各项业务的增长情况目前暂不清楚。不过,可以参考前三季度的业绩情况。以中信证券为例。中信证券前三季度经纪业务手续费净收入109亿元,同比增28%;投行手续费净收入56亿元,同比增24%;资管业务净收入86亿元,同比增60%;投资收益160亿元,同比增4%。

  超七成券商前三季度净利润同比增长

  虽然只有三家券商公布了去年全年的业绩,但是从前三季度的情况来看,上市券商去年业绩普遍较好。

  此前,41家上市券商已经披露过前三季度的业绩情况。从今年前三季度上市券商的营收来看,近九成券商实现同比增长,仅5家券商营收同比下滑。

  具体来看,中信证券以578.12亿元的营收稳居第一,海通证券、国泰君安分别以348.39亿元、319.07亿元的营收居于第二、第三。华泰证券、广发证券、中国银河则分别以269.07亿元、268.71亿元、261.03亿元的营收居于第三梯队,申万宏源、招商证券、中金公司、中信建投前三季度的营收也超过了200亿元。此外还有5家券商的营收处于100亿元至200亿元之间。

  从前三季度上市券商的归母净利润来看,有超七成的券商前三季度业绩录得增长,有4家券商的归母净利润已经超过百亿元,分别是中信证券、海通证券、国泰君安与华泰证券,而去年同期仅中信证券一家。

  具体来看,中信证券以176.45亿元的净利润稳居第一。而第二到四名的竞争则尤为激烈,海通证券、国泰君安、华泰证券前三季度净利润分别为118.26亿元、116.35亿元、110.49亿元,处于第二梯队。此外,广发证券、招商证券前三季度净利润超80亿元,国信证券、中金公司、申万宏源、中国银河、中信建投今年以来的净利润也已超70亿元。

  从业绩增速来看,大型券商与中小型券商之间的差距再次拉大,头部券商在大体量的情况下仍保持较高增速。

  前三季度净利润超70亿元的大型券商中,仅中信建投业绩同比小幅下滑。中金公司今年前三季度业绩同比大幅增长超50%,中信证券、海通证券、国信证券前三季度的业绩增幅也在40%左右的水平,国泰君安今年以来的业绩增幅也近30%。

  中小型券商的业绩弹性则更大,其中证券投资业务收入是影响券商业绩的重要因素。比如,中原证券前三季度净利润为4.97亿元,同比增长约472.6%,主要为投行、自营投资、子公司大宗商品销售业务收入增加所致。太平洋证券也增幅较高,前三季度实现净利润3.40亿元,同比增长243.2%,主要为自营投资业务收入增加。

  头部券商经纪、自营、资管多点开花

  从今年前三季度的业绩来看,头部券商经纪、自营、资管、投行、信用等业务发展更为均衡,优势明显,正持续与中小型券商拉开差距。

  整体来看,自营投资业务是大型券商业绩的增长引擎,此外由于今年A股市场交投活跃,券商经纪、资管、信用等业务也普遍有不俗的表现。而投行业务则几家欢喜几家愁,中信证券、中金公司、申万宏源、东方证券等公司投行业务净收入实现增长,部分券商则投行收入略有下滑。

  今年前三季度,中信证券实现归母净利润176.45亿元,同比增长39.37%。中信证券表示,主要是由于公司各项业务均稳定增长,利息净收入、手续费及佣金净收入和其他业务收入较去年同期增幅较大。

  国泰君安前三季度实现营收319.07亿元,同比增长约24%;实现归母净利润116.35亿元,同比增长约30%。

  对此,国泰君安表示,主要是公司营业收入同比增长所致,主要增长项目有:公允价值变动收益因证券市场波动同比增长206.88%;投资收益因交易性金融资产投资收益增加以及上海证券股权重估产生的收益同比增长19.35%;手续费及佣金净收入因经纪业务收入增长及资产管理业务手续费收入的增加同比增长8.28%。

  华泰证券今年前三季度实现营收269.07亿元,同比增长约10.6%;实现净利润110.49亿元,同比增长25%。对于归母净利润的增长,华泰证券表示,主要系营业支出减少所致。

  中金公司前三季度归属于母公司所有者的净利润74.54亿元,同比增长52.39%。中金公司表示,营业收入因经纪、投行业务手续费及佣金收入增长,权益投资及基金投资的收益净额增长而显著增加,同时本集团有效控制费用支出,使得营业利润率增长。

  值得一提的是,今年各券商资管业务颇有起色,大型券商保持较高增速。中泰证券研报认为,“大资管”新规背景下,券商参与公募业务重要性不断提升,资管公募业务仍在发展初期,参控股公募基金受益于居民理财需求提升,规模增长提速,Q3单季度基金发行7267亿份,环比增长31%,为股东券商贡献稳定收益。

  从券商资管业务净收入来看,中信证券、广发证券平分秋色,前三季度分别实现85.79亿元、73.51亿元的资管业务净收入,同比增幅也分别达到59.05%、56.25%。东方证券则以27.88亿元的净收入排名第三,同时也保持了56.94%的高增长。

  而投行业务则几家欢喜几家愁。中信证券投行业务手续费净收入为56.44亿元,同比增长25.63%。中金公司投行业务手续费净收入达到41.33亿元,同比增长22.66%。申万宏源的投行业务手续费净收入同比大增30.51%,达到11.67亿元,主要为证券承销及保荐业务净收入增加。

  部分大型券商的投行业务手续费净收入相比去年同期略有下滑,比如华泰证券、国泰君安、中信建投、海通证券等等。

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