韩束母公司赴港IPO 美妆公司上市潮持续

2022-01-20 09:19

  近年,医美化妆品行业热度不减。不仅二级市场投资火热,一级市场同样有着众多公司谋求上市。

韩束母公司赴港IPO

  近日,韩束母公司上海上美化妆品股份有限公司(简称“上海上美”)和舒客母公司薇美姿实业(广东)股份有限公司(简称“薇美姿”)先后启动赴港IPO。事实上,近年来从蓝月亮、朝云集团,到爱美客、上海上美,再到薇美姿,美妆日化企业正在前赴后继前往香港上市。

  韩束母公司赴港IPO

  1月17日上海上美正式递表港交所主板IPO。去年初,上海上美启动过A股上市辅导,现在正式转场港股。

  招股书显示,上海上美是一家国货化妆品公司,主要经营模式为多品牌布局、全渠道、全媒体营销。主营业务包括护肤、面膜、母婴、彩妆、洗护等品类的生产及销售,在化妆品和母婴双赛道已推出多个知名品牌,包括韩束、一叶子、红色小象等。

  韩束无疑是上海上美最为知名的品牌。根据弗若斯特沙利文报告,2020年上海上美是唯一一家拥有两个护肤品牌年零售额超过20亿元人民币(下同)的国货化妆品公司。2021年前九个月零售额,上海上美在中国的国货品牌护肤品排名第三,在国货品牌面膜产品排名第一,国货品牌母婴护理产品排名第一。

  弗若斯特沙利文报告显示,基于2021年消费者调查,上海上美的两个品牌(即韩束、一叶子)在品牌知名度、购买喜好、受欢迎程度、推荐的可能性和回购意愿方面位列国货护肤品牌前十名;红色小象于2020年零售额已超过15亿元,在中国市场国货品牌母婴护理产品中居首。

  财务方面,2020年上海上美实现收益33.82亿元,较2019年同比增长17.6%;2021年前三季度上海上美收益达到25.96亿元,同比增长12.7%。此外,2019年、2020年上海上美经调整利润分别为1.14亿元和2.65亿元;2021年前三季度的经调整利润达到2.85亿元,同比增长45.3%。

  利润增长背后,上海上美也面临美妆行业的普遍困境:不断攀升的营销费用压缩量利润空间。招股书显示,2019年、2020年及截止2021年前三季度,上美集团的销售及分销开支分别为13.25亿、15.36亿以及11.19亿元,分别占总收益的46.1%、45.4%和43.1%。其中用于营销及推广的开支分别为8.03亿、10.7亿和7.35亿。

  上海上美在招股书中表示,本次赴港IPO募集所得资金净额将主要用于品牌建设,将进一步贯彻多品牌战略,巩固升级主品牌,打造新品牌,提升品牌形象和知名度;提升研发能力,通过加强基础研究和产品开发来保持品牌的持续创新;加强生产和供应链能力;增加销售网络的广度和深度来加强产品的渗透率;改善数字化和信息基础设施;投资或收购对其业务有协同作用的公司;以及用于营运资金和一般公司用途。

  舒客牙膏冲刺港股

  同样谋求港股上市的另一美妆日化公司薇美姿,拥有口腔护理品牌“舒客 Saky”、儿童口腔护理品牌“舒客宝贝 SakyKids”。

  1月18日,证监会披露了薇美姿实业(广东)股份有限公司提交的《股份有限公司境外首次公开发行股份(包括普通股、优先股等各类股票及股票派生的形式)审批》材料。一旦获得受理,就意味着薇美姿或很快就可以在港交所递交招股书。

  薇美姿来自广州成立于2014年,作为一家集研发、生产和销售于一体的创新型高科技企业,其拥有口腔护理品牌“舒客”、儿童口腔护理品牌“舒客宝贝”。围绕口腔健康护理,舒客品牌产品线已覆盖了牙膏、漱口水、牙贴、口喷、电动牙刷、冲牙器等多品类。

  薇美姿的产品遍布全国各地,全线进入沃尔玛、家乐福、永旺、大润发、永辉、欧尚、卜蜂莲花等大型连锁卖场,实现KA卖场、大型百货店、化妆品连锁渠道、县乡镇门店、电子商务(包括天猫、京东、拼多多、其他主流电商平台;抖音、小红书等其他新兴线上渠道)等全方位覆盖。

  企查查显示,薇美姿经历两轮融资。2014年9月薇美姿获得联想控股旗下的君联资本A轮数亿元投资。2016年4月,薇美姿宣布获得兰馨亚洲投资基金和钟鼎创投数亿元人民币B轮融资。

  股权结构上,北京君联茂林股权投资合伙企业持有薇美姿15.7898%股份,是单一大股东。薇美姿董事长王梓权直接持有公司15.5825%股份,是公司实控人。

  薇美姿旗下舒客品牌,在牙膏这个充分竞争市场代表国产品牌占有一席之地。据Euromonitor数据显示,2019年我国口腔护理行业TOP5品牌市场份额分别为云南白药、好来(黑人)、高露洁、佳洁士、舒客。在天猫平台,舒客位列牙膏热卖榜第二名,仅次于云南白药。另有数据显示,2020年,薇美姿在中国所有口腔护理公司中按零售价值计排名第四,市场份额为5.3%。

  美妆公司上市潮持续

  面对市场竞争的日趋激烈,IPO能帮助企业募集资金,以促进公司规范运作以及资源整合,提升其在市场中的竞争优势。近年来化妆品行业掀起了一波上市潮。爱美客、贝泰妮、科思股份纷纷登陆A股;而蓝月亮、朝云集团,到上海上美,薇美姿也选择港股上市。

  国信证券商贸零售行业首席分析师张峻豪做客证券时报·e公司微访谈时就指出,医美行业还处在需求爆发初期。一方面,现阶段国内整个行业相对国外的成熟市场,渗透率还有巨大的提升空间;另一方面,目前国内医美市场的消费者大多为20岁~35岁的年轻消费者,随着这些年轻消费者的成长,客单价、消费频次都将有所提升,从而驱动行业的量价齐升。因此,医美行业的未来景气度持续被看好。

  值得注意的是,近年来国内美妆行业的品类越分越细,赛道也越来越挤,以调色师、话梅为代表的新锐线下美妆集合店,令渠道竞争变得不那么明朗。

  里斯战略定位咨询发布的2022年美妆品类创新研究报告表明,屈臣氏和丝芙兰目前虽占据了中国美妆市场线下渠道的80%份额,但在国产新锐美妆行业激烈竞争的当下,这个格局正受到来自如KKV、调色师等新渠道的冲击。

  张峻豪认为,自身研发实力的提升叠加年轻消费者的接受度提高,国产化妆品越来越受市场欢迎。其中,护肤领域里具备功效实力的国货崛起趋势更加明显,市占率正在加速提升;而在彩妆赛道里的部分品牌通过对国潮国风文化理念的深耕传播,也实现了优于大盘的增长。

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