60万粉丝财经大V质疑白酒研报 券商、基金普遍看多

2022-02-10 10:23

  60万粉丝财经大V发声质疑白酒市场研报真实性,令昔日的“核心资产”白酒股后市走势成为市场焦点。

60万粉丝财经大V质疑白酒研报

  2月7日,粉丝数量达61.2万的财经大V“否极泰董宝珍”发文称,研究员并未深入终端调研,只是通过强调渠道库存、回款等看好白酒行情,从而质疑白酒市场研报的真实性。分析人士称,该大V被认证为凌通盛泰投资管理董事长、否极泰基金经理,之所以对白酒股研报存疑,可能源于他近期对白酒股的观点。春节期间,该大V发表《董宝珍:白酒已经进入大周期的下降拐点》。而不少券商和基金机构持看多观点。

  作为昔日的“核心资产”,白酒股的后市走势观点出现分歧。

  财经大V质疑白酒研报

  2月7日,财经大V“否极泰董宝珍”在社交平台发布的一篇文章引发市场关注。

  “否极泰董宝珍”在上述文章中表示,“研究员们强调渠道库存没出现什么问题,经销商向酒厂打款也很正常,于是研究员说白酒还是‘永远的神’”。在“否极泰董宝珍”看来,截至目前,研究员们的研究报告均未谈及终端动销,也未看到研究员去超市、卖场调研的动作。

  “否极泰董宝珍”认为,任何人发布的白酒渠道、库存的具体量化指标都是不准确的,渠道库存只能是根据很多指标综合推算和观察,因而,“不提终端销售状态”,只根据“经销商库存量正常,打款正常”来判断,得出的结论存疑。

  据中证金牛座数据,白酒概念板块2月8日走势偏弱。截至午间收盘,迎驾贡酒、古井贡酒均跌逾6%,水井坊、五粮液、山西汾酒、泸州老窖、酒鬼酒、口子窖跌幅均超4%。

  日前发布白酒看空观点

  该大V被认证为“凌通盛泰投资管理董事长、否极泰基金经理”,近期他发布了对白酒股的观点。

  在春节期间(2月5日),该大V发表《董宝珍:白酒已经进入大周期的下降拐点》,并表示,茅台酒的价格周期就是白酒行业的价格周期和经营周期,茅台酒的价格是观察白酒周期的最直观指标。茅台酒的合理价格应该在城镇人均月工资收入的1/3-1/2之间波动,超过1/2就会因高估而出现拐点。茅台酒价格最高的时候曾达到3500元,已经大幅超过城镇人均月工资收入的1/2,所以它的向下拐点已经不能避免,且已经出现。

  “白酒行业整体处于价格高点和库存高点。目前价格已经演化到高位下跌,库存开始抛出,价格下跌和库存抛出互相加强,下跌周期来临了。” 该大V在文章中写道。

  券商、基金普遍看多

  尽管存在看空的声音,但在前期持续回调后,目前对白酒股的看多成为市场主流观点。

  中国证券报·中证金牛座记者在Wind研报平台搜索“白酒”发现,相关研报、点评文章等数量超5000份。首页显示的相关研报和点评中未出现看空观点。

  其中,中信证券认为,年前的一段回调已基本释放了市场对于旺季动销相对负面的情绪,目前跟踪显示春节旺季白酒动销表现保持了平稳,市场情绪有望逐步转暖。当前仍首推高端白酒,关注地产酒机会及次高端边际变化。

  中信建投证券表示,当前春节动销成为市场最为关注的核心因素之一,与全国多地部分经销商沟通后,认为春节动销整体平稳,苏皖市场表现较好,高端酒表现较为平稳。龙头酒企回款整体平稳,部分企业回款进度优于去年同期,春节动销受疫情影响较小,平稳落地后龙头企业全年业绩确定性提升。考虑名优酒企的综合竞争力不断提升,当前高端及次高端龙头估值具备安全边际,后市可乐观看待。

  多位基金机构人士也在近日发表了对白酒股的看法。

  2月7日,招商基金量化投资部副总监侯昊发表观点指出,白酒板块经过近期调整后估值回落至配置区间。在经济稳增长预期下,消费韧性较强。把时间拉长看,在消费升级及集中度提升趋势下,白酒板块仍具备较好配置价值。

  悟空投资董事长鲍际刚日前表示,经过一轮估值调整后,白酒行业的确定性比较高,此前出现了一定幅度反弹,股价脱离了底部区域。不过,其也指出,未来若想创新高,还缺乏新的催化剂,这可能需要很长时间。

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