开源证券:国博电子(688375.SH)首次覆盖给予“买入”评级 国内军用有源相控阵T/R组件龙头

2022-07-31 11:19

  至诚财经获悉,开源证券发布研报称,国博电子(688375.SH)首次覆盖给予“买入”评级,公司专注于AESA T/R组件和射频芯片领域多年,主要从事有源相控阵T/R 组件和射频集成电路相关产品的研发、生产和销售,是目前国内能够批量提供有源相控阵 T/R 组件及系列化射频集成电路相关产品的领先企业,核心技术达到国内领先、国际先进水平。受益于较好的市场需求,公司募投扩产,成长动力充足,开源证券预计2022-2024年公司可分别实现归母净利润5.51/6.88/8.75亿元,EPS 1.38/1.72/2.19元,当前股价对应PE 72.5/58.1/45.7倍,首次覆盖给予“买入”评级。

  报告中称,相控阵雷达具有波束切换快、抗干扰能力强等特点,逐渐取代传统的机械扫描雷达,为雷达未来发展趋势,T/R组件是有源相控阵雷达核心组件。国防预算投入持续增长,国防信息化进程不断加速。据公司招股书数据,2020年我国国防预算约为1.27万亿元,且预计未来规模会持续提升,未来我国装备军费支出占国防预算支出有望进一步提升。有源相控阵雷达主要应用于精确制导、雷达探测、卫星通信方面,未来市场规模有望持续提升。国博电子通过整合中国电科五十五所微系统事业部有源相控阵T/R组件业务,已具备年产数十万通道有源相控阵T/R组件制造能力,是国内面向各军工集团销量最大的有源相控阵T/R组件研发生产平台,除整机用户内部配套外,国博电子产品市场占有率国内领先。

随着5G的发展,宏基站和微基站数量将持续提升。国博电子布局大功率控制模块和大功率放大模块、射频放大类芯片、射频控制类芯片,产品力优秀。公司拥有强大的研发团队,持续研发投入,取得多项专利,与国内竞争对手相比,核心技术实力较强,同时公司IPO募资扩产,市场份额有望进一步提升。

风险提示:市场需求不及预期、5G技术落地不及预期、募投项目扩产不及预期。

相关推荐

甬金股份(603995.SH):年加工32万吨精密不锈钢板带项目产能已满负荷

10天9板ST妖股“涉锂” 泸州老窖(000568.SZ)认购中国中免(601888.SH)H股

三花智控(002050.SZ):与格力仍然保持良好的合作 大口径针阀已被多家国内外客户定点量产在即

拓展阅读
快讯
热门文章
热点专题