煤炭需求持续高位 煤炭ETF(515220.SH)持续拉升

2022-08-22 14:50

  至诚财经APP获悉,8月22日,受煤炭需求持续高位消息影响,煤炭ETF(515220.SH)持续拉升,截至发稿,煤炭ETF(515220.SH)涨2.28%。

  信达证券研报指:当前正处在煤炭经济新一轮周期上行的初期,基本面、政策面共振,现阶段配置煤炭板块正当时。本周动力煤、焦煤价格继续走强。短期来看,上游产地端频发暴雨导致煤炭供给向下波动,下游南方来水不足导致水电出力低于往年,在高温天气与旺盛日耗推动下,煤炭需求持续高位,同时叠加下游钢铁、化工、建材用煤需求筑底预期好转,推动煤炭价格回升。长期来看,自去年三季度煤炭价格快速上行开始,近一年时间煤炭价格持续走高,并在今年“淡季不淡”行情驱动下,中枢价格持续抬升。在2022年国内经济受新冠疫情影响较大的背景下,煤炭需求趋缓,煤价整体上行当归根于产能不足且缺乏弹性的供给端。今年以来,在“保障能源供应安全”政策导向下,云南、广东等多地已开始加快煤电建设节奏,保障电力供应。煤电装机建设加速将进一步增大动力煤需求。而考虑到“十三五”期间煤炭开采资本开支严重不足,产能去化,以及煤矿产能4-5年建设周期,叠加国内用能用电增长韧性,我们认为本轮能源通胀持续时间与规模或将超出市场普遍预期,预计2-3年内,煤炭价格中枢将持续上行。在能源大通胀逻辑下,把握高壁垒、高现金、高分红的优质煤炭企业,迎接煤炭板块一轮业绩与估值双升的历史性行情。

  

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