旱情或将拉大粮食缺口 玉米、小麦、稻谷价格仍存在上涨动能

2022-08-24 11:15

  至诚财经APP获悉,中泰证券发布研究报告称,22/23年度预计将是国内粮食市场连续第五年产不足需的年份,国内外的旱情或将拉大缺口,特别是近5年粮食储备连年下降,叠加养殖需求恢复,新年度玉米、小麦、稻谷的价格仍存在上涨动能。考虑持续时间以及幅度预期,水稻的潜力最大。粮价上涨对业绩有正向带动,看好苏垦农发(601952.SH),建议关注荃银高科(300087.SZ)、此外,葵花籽油、橄榄油的减产对本土高端油品的市场推广带来良好机遇,建议关注道道全(002852.SZ)、金龙鱼(300999.SZ)。

  中泰证券主要观点如下:

  中国、欧洲、美国高温少雨的局面大概率延续至收获季,受灾作物的产量损失难以追回且有扩大风险。中国旱灾最为严重的是水稻,该行预计其今年减产已成定局;夏玉米受灾面积小,但东北多雨以及面积下滑叠加下,新季产量确定性下滑。三大主粮的供需缺口预期因旱情放大。考虑产量占比、贸易流的地位,欧洲旱情对全球玉米、葵花籽、橄榄影响最大,价格有上行风险。 美国玉米、棉花产量预期因旱情调低。

  粮价上涨对业绩有正向带动,看好自主种植小麦、水稻的苏垦农发,以及水田出租占比高的北大荒;粮价上涨带动种子需求提高,建议关注兼具转基因技术以及稻种占比高的荃银高科等;葵花籽油、橄榄油的减产对本土高端油品的市场推广带来良好机遇,叠加原料价格下行趋势,建议关注道道全、金龙鱼。

  风险提示:原油价格大幅波动、油料主产区天气异常、历史规律失效风险、农业政策落地不达预期、数据更新不及时等。

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