军工部分赛道核心个股估值性价比突出 建议在估值切换期优先布局

2022-08-30 10:13

  至诚财经APP获悉,中信证券发布研究报告称,近两个月在“中小市值”占优的市场风格影响下,部分绩优股表现疲弱。但拉长到6-12个月,军工部分赛道的核心个股目前估值性价比突出,且从产业发展趋势上存在长期预期差,建议在估值切换期优先布局。

  中信证券主要观点如下:

  市场扰动下预期差公司价值正凸显。

  该行在《2022年军工行业投资策略-景气新常态,精选长赛道》(2022-6-23)提出,军工各细分赛道将在2022年开启景气发展的“新常态”,边际增速将重塑其估值体系。年初至今,各赛道核心个股走势如期出现分化,但近两个月“中小市值”占优的市场风格却影响了军工绩优股表现。市场风格如何切换很难精确把握,但展望2023年,军工部分赛道的核心个股目前估值性价比突出,且从产业发展趋势上存在长期预期差,建议在估值切换期优先布局。

  军用集成电路:信息化+国产替代推进下的“刚需”。

  受益于军队信息化建设的加速以及自主可控的持续推进,信息化装备已迎来发展契机,特别是军用集成电路已成为实现自主可控的核心环节。近几年随着武器装备的更新换代以及信息化程度的快速提升,电子模组企业开始使用集成电路工艺以实现产品小型化,数字芯片以及模拟芯片企业也都陆续迎来上市机会。

  航空发动机:近5-10年最有成长持续性的细分领域之一。

  航空发动机是非常重要的航空耗材,受益于军机放量以及实战化训练的持续推进,我国军用航空发动机市场正在持续扩容。同时当前我国航发产业已进入型号研制加速期,后续新型号的加速迭代也将拉动航空发动机产业的快速发展。所以该行认为,航空发动机产业是军工行业近5-10年成长持续性最好的细分领域之一,核心企业也将在高技术壁垒下保持长期发展空间。

  沈飞产业链:新型号有望提供第二增长曲线。

  从代次看近几年各型先进装备正陆续服役,我军目前已实现重要型号的代次突破,但目前我军仍装备了大量的老旧装备,新型号仅初步列装,整体水平与美俄等军事强国相比仍有较大差距。随着我军现代化建设加速,我军正在国防战略转型下进行“补偿式”发展,老旧装备更新换代、新型号加速列装,进而给产业链带来发展契机。

  风险提示:军队武器装备建设节奏低于预期;军用集成电路国产替代进度低于预期;航空发动机型号迭代进度低于预期;军民融合进度低于预期等。

相关推荐

有股民称2900点买入3200点被套 2022年下半年股市走势怎样

海外热泵渗透率加速上升 空气能热泵概念股持续活跃

眼科医疗服务市场潜力大 渗透率仍有待提升 建议关注爱尔眼科等

拓展阅读
快讯
热门文章
热点专题