恒天基金智慧盈:6月市场风险偏好将稳中偏积极

2020-07-27 11:30

  一、 受两会召开影响,5月A股市场先扬后抑

  2020年5月,受两会召开影响,A股市场先扬后抑。中上旬,市场在两会维稳及宽松政策预期的推动下,实现小幅的上涨,随后受外围环境变化及两会未公布超预期政策影响,市场风险偏好快速下降。整体看,月度上证综指下跌0.27%,深证成指上涨0.23%,创业板指上涨0.83%。在此背景下智慧盈组合的5月收益率为3.50%,超越中证800指数,主要由于恒天基金智慧盈组合整体风格均衡,其中食品饮料和医药生物板块在5月份大幅上涨,为组合贡献了主要收益。

  表1:2020年5月智慧盈业绩表现

恒天基金

数据来源:Wind,恒天公募销售中心;数据截止:2020/5/29;组合基准:中证800(代码:000906.SH)

  图1:2020年5月智慧盈及对比指数累计收益率曲线

恒天基金

  数据来源:Wind,恒天公募销售中心;统计时间:2020/5/6-2020/5/29;

  图2:智慧盈自成立以来收益率曲线

恒天基金

数据来源:Wind,恒天公募销售中心;统计时间:2017/1/3-2020/5/29;

  二、 后市展望

  6月市场在积极的政策和信用周期背景下,风险偏好将稳中偏积极,但由于科技主线受到新的搅动因素冲击,而消费也因估值处于历史最高分位将受到抑制,在缺乏新的热点引领的情况下,行情高度难以有更高的期待。同时需要高度关注外围市场的变化,尤其中美贸易关系产生的新变数,建议采用均衡的资产配置,抵御未知风险,恒天基金智慧盈组合分别搭配价值和成长风格的基金,兼具进攻与防守,可较好地应对各类市场环境,建议客户继续持有本组合。

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