5座奖杯绽放“英华”,鹏华固收“黄金战队”修炼深厚“内功”

2020-10-29 10:12

  时间是投资的朋友,因为较长的时间周期能够在不同的市场环境中反复验证投资人的实力。作为公募业“老十家”之一,鹏华基金固收“黄金战队”有多位经得起检验的专业投资人。

  近日第七届中国基金业英华奖评选隆重揭晓,鹏华固定收益总部公募债券投资部4位实力干将,凭借拔尖的中长期业绩表现共揽获5座“最佳基金经理”奖杯,全方位覆盖三年期和五年期时间段,以及纯债和二级债领域,主被动管理能力备受业界认可。

  据了解,此次获奖的4位基金经理跨越了老中青三代的年龄梯队。其中,“五年期二级债投资最佳基金经理”刘太阳,“五年期纯债投资最佳基金经理”和“三年期纯债投资最佳基金经理”祝松均为具有14年固收从业经验的债券“老兵”;“三年期纯债投资最佳基金经理”刘涛、李振宇均为固收中坚力量。值得一提的是,这是继去年荣摘“英华”后,刘太阳、祝松、刘涛三位再次蝉联。

  奖项来自业绩,而持续卓越的业绩背后是鹏华固收团队积累了17年的力量。自2003年组建团队以来,鹏华在固收领域苦练“内功”,扎得早、扎得深,期间不断丰富产品线、完善人才梯队建设,通过成熟的团队架构以及完善的信用评级体系,探索出一条独具特色的发展道路,如今为超五千亿固收资产规模保驾护航。

  面对竞争激烈的大资管时代,如何持续稳健发力?如何炼就行业先锋?鹏华固收团队将17年积淀的沉稳和锐意进取的创新精神完美融合,持续转化为在资本市场开疆拓土的动力。年复一年的扎实耕耘,让鹏华基金在固收投资领域“根深叶茂”,并始终位居行业第一梯队。伴随大资管时代的进步与成长,这份长期修炼而成的深厚“内功”难以撼动。

  执着长跑:“稳”字招牌值得信赖

  在竞争日趋激烈的公募市场,比拼的不仅仅是基金经理短期把握市场机会的能力,更是其长期领跑的耐力。英华奖业绩考评周期短则三年、长则五年,注重获奖者中长期时间维度内保持稳健表现。

  荣获“五年期二级债投资最佳基金经理”的刘太阳,现任鹏华固收公募债券投资部总经理,据银河证券数据,截至今年10月16日,其管理的鹏华双债增利(000054)过去五年投资回报为32.67%,位居同类前1/4。荣获“五年期纯债投资最佳基金经理”和“三年期纯债投资最佳基金经理”的祝松,现任鹏华固收公募债券投资部副总经理,其管理的鹏华产业债(206018)过去三年和五年的投资回报分别为24.05%和29.56%,分别位居同类前8%和15%,自成立以来总回报65.13%,年化回报6.73%,同时获得银河证券三年期、五年期双五星评级。

  “三年期纯债投资最佳基金经理”刘涛,现任鹏华固收公募债券投资部副总经理,管理的明星债基鹏华丰融定开债过去两年、过去三年、过去五年的投资回报分别为25.02%、38.99%和49.51%,均位居同类产品第1名,自成立以来连续6个完整会计年度收获正收益,总回报78.63%,年化回报8.76%。“三年期纯债投资最佳基金经理”李振宇,现任鹏华公募债券投资部副总经理,债券工具型产品业务线负责人,管理的鹏华丰康(004127)过去三年投资回报为20.63%,位居同类2/262,获银河证券三年期五星评级。

  在固收类产品线上表现出来的持续卓越业绩,是鹏华固收被投资者和业内一致认可的关键。据海通证券《固定收益类资产业绩排行榜》显示,截至2020年9月底,鹏华固收类基金近1年、近2年、近3年的平均收益率分别为4.01%、11.03%、16.13%,在15家固收类大型基金公司中排名分别为4/15、3/15、3/15;近5年业绩依旧亮眼,整体平均收益率达23.60%,位居行业7/13。

  无独有偶,日前晨星中国公布的中长期基金业绩排行榜显示,截至2020年9月30日,鹏华旗下有5只债基凭借中长期优异业绩、良好的回撤控制两大法宝,成功登榜同业TOP10。王石千执掌的鹏华可转债(000297)近3年、近5年年化回报为14.37%、6.75%,最大回撤为-16.36%、-22.46%,均居同类TOP3。刘涛执掌的鹏华丰禄(003547)、李振宇执掌的鹏华丰康近3年年化回报分别为7.22%、6.40%,最大回撤为-0.69%、-1.64%,居同类第1、2名。祝松执掌的鹏华产业债近3年、近5年年化回报分别为7.44%、5.26%,最大回撤为-1.45%、-4.75%,居同类第7、10名;方昶执掌的鹏华信用增利债券A(206003)近5年年化回报6.09%,最大回撤-4.76%,居同类第2名。

  团队建设:打造超强战斗力

  对于资产管理行业来说,人才是核心竞争力。优质人才的同心合力,是为投资业绩保驾护航的关键。在固定收益投资领域,更加需要层次完善、长期高效协同的投研团队。

  对此,鹏华基金副总裁、固定收益部投资总监韩亚庆有深刻的认识,“日趋白热化的市场竞争是极为残酷的,投资作战如同奥运会拼搏,面对的竞争对手实力强劲,要求身处一线的每位基金经理顶住压力、发挥实力、严控风险,同时也要求研究员、交易员、后台人员能成为坚实依靠,团队都围绕同一目标而奋斗”。在韩亚庆带领下,鹏华在固收团队建设方面一直有自己的原则。

  首先,遵循统一的团队文化。“团队意识”作为一项核心内容经常被鹏华固收团队重点提及,包括责任意识、能力意识和贡献意识三个方面。韩亚庆表示,做任何事情责任一定是第一位的,然后要具备很好的能力,最后是提倡贡献,所有的人都要为团队发展做出贡献,这包括了一些部训、风格和文化的要求。

  其次,重视人才的内部培养及梯队建设,通过严格的培养和选拔机制,新老结合、以老带新,不断培养“熠熠生辉”的品牌基金经理群体。如刘太阳、祝松等均为历经14年市场考验的投研老将,其中刘太阳擅长大类资产配置,祝松善于运用多元债券投资策略;李振宇、刘涛分别拥有8年、7年从业经验,为团队中坚力量担当,李振宇具备丰富的债券指数和ETF 产品投资管理经验,刘涛信用债研究功底深厚;新锐力量方面,王石千擅长可转债研究,娴熟运用“固收+”策略,方昶则信用研究和利率衍生品研究功底扎实。

  第三,建立长期考核机制,不追求短期业绩排名,对基金经理的目标要求是要具有穿越牛熊市场的能力,攻守均衡,在牛市中跟住市场,在熊市中跑赢市场、追求绝对正收益,积小胜为大胜,力求为投资人资产实现保值增值。

  历经17年市场磨砺,鹏华固收团队通过共同的文化、精细化分工、有效考核激励组成了一支优势互补的有机整体。团队成员经验丰富、共事时间长、人员梯队完善,集结了一批投资老将、中层骨干和新生代。目前共有57名成员,包括15名平均从业年限超9年的专业投资人员及17名覆盖全行业的信用研究员,部分团队成员更兼具中国本土和海外投研经验。

  严控风险:稳健前行的基石

  固定收益投资,最重要的就是做好绝对收益和风险管理,方能给投资者带来持续稳定回报。其中,要想在控制风险方面做到未雨绸缪,强大、有效的信用研究分析成为关键因素。

  作为业内先行者,鹏华固收团队自2003年成立以来始终将风险管理置于首位,并于17年间始终坚守这一原则,成为其稳健前行的基石。作为业内较早开展信用研究的公司,鹏华固收团队非常重视风险管理制度的建设与完善,包括建立成熟的内部评级体系、组建专业的信用研究团队以及对投资人员设立风险控制考核机制。

  目前鹏华基金已建立起完备的信用风险管理及控制体系,包含内部信用产品库、内部评级体系、信用风险管理制度及流程,通过加强事前、事中和事后三个维度的信用风险管理,科学和严格管理信用风险;从团队配置看,已组建起由15名功底扎实、经验丰富的研究员组成的信用研究团队,实现信用产品研究的全行业覆盖,而在业内10人以上的信用团队已属于“高配”领先水平;从投资人员的考核机制看,基金经理的考核指标不仅仅简单按照收益率,更是有相当权重考核他们的回撤控制和下行风险。

  谈及风险管理,韩亚庆表示,鹏华固收团队要打造攻守均衡的团队,不单强调进攻,更要注重防守能力,特别是在熊市中的防守能力。固收投资人员需要恪守投资组合整体风险平衡的投资纪律,严格管理组合的利率风险、流动性风险及信用风险等,以控制组合净值的回撤幅度。

  厚积薄发:17年耕耘“根深叶茂”

  理性投资、控制风险、主动操作、稳健增值,这是鹏华固收团队在债市锤炼中浓缩的投资理念。在此理念指导下,历经17年辛勤耕耘,鹏华固收团队日益“根深叶茂”,并结出丰硕的果实。

  产品线布局方面,作为业内最早一批公募债基管理人,鹏华固收家族成立17年来多点开花,目前旗下公募基金产品线覆盖货币基金、纯债基金、一级债基、二级债基、可转债基金、债券指数基金、混合型基金等类型,在多类型债券基金中皆有佳作,彰显鹏华债基的品牌效应。

  相关业务条线配置方面,鹏华固收团队设有公募债券投资部、现金投资部、专户债券投资部、固定收益研究部,和社保及养老金固定收益业务条线。鹏华固收团队始终秉承“工匠”精神,注重精细化管理,力争为投资者提供优异的管理服务。

  百舸争流,千帆竞发,唯有激流勇进才能勇立潮头。近年来在持续夯实主动投资管理能力的同时,鹏华固收团队也重点发力债券投资工具的产品创新,逐步完善指数债基工具库建设,以满足投资者资产配置过程中的多元化需求。作为全市场首只“5 年地债ETF”,鹏华中证5年期地方债ETF荣获深交所“2019 年度ETF 产品创新奖”。截至2020年6月末,鹏华固收债券工具型产品投研团队已储备和发行债券工具型产品超10只,管理规模超230亿元。

  产品的前瞻布局助推了鹏华基金债券基金整体规模。由于投资者对历史业绩的认可再加上对明星基金经理的信赖,截至2020年6月末,鹏华基金固收团队管理的固收类资产规模超5100亿元,其中固收类公募基金资产规模超3800亿元。

  结语

  获得荣誉既是对鹏华固收团队的一种认可,也是对团队的一种激励。展望未来,韩亚庆表示,鹏华固收团队将以成为国内“大而强”的一流固收团队,以及持续为投资者创造价值为发展目标,努力为投资者提供优异的投资回报和优质的债券投资管理服务。

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