中国基金报:光伏行业新添重量级上市公司,大全能源蓄势再出发

2021-07-07 11:23

  中国基金报对光伏行业上市公司新疆大全新能源股份有限公司发布稿件,原文如下:

  7月5日,新疆大全新能源股份有限公司(股票代码688303,股票简称“大全能源”)发布《首次公开发行股票并在科创板上市招股意向书》、《首次公开发行股票并在科创板上市发行安排及初步询价公告》等文件,公司距离登陆科创板越来越近,光伏行业即将新添重量级A股上市公司。

  十年磨一剑,专注于高纯多晶硅领域,大全能源以自主研发的技术代表了中国光伏上游企业的实力。数据显示,目前大全能源产能已达7万吨,合并报表口径下公司2020年度产量位居全球第二。今年以来,公司延续良好发展势头,年内新签超过21万吨硅料长单,公司产能订单都已被锁定至2025年。

光伏大发展催生高纯多晶硅料需求

大全能源产量跻身世界第二

  在“碳中和”、“碳达峰”背景下,光伏作为可再生能源的主要电力方式,扮演着越来越重要的角色。近年来全球光伏产业新增装机容量屡创历史新高,据中国光伏行业协会的数据,2020年全球光伏市场新增装机量为130GW,2007-2020年间新增装机容量复合增长率达到了33.87%。

  光伏产业的大发展也催生了上游高纯多晶硅产品需求。根据硅业分会《2020年多晶硅市场评述及后市展望》,2020年全球硅片产量为161GW,全球多晶硅总需求量为54.3万吨,全年多晶硅供应短缺1.8万吨。

  “世界光伏看中国,中国光伏看新疆。”中国广阔的市场和政策的推动孕育了强大完整的光伏产业链,在全球具有领先的规模优势。中国光伏产业是全球光伏产品供应的主力军,而新疆硅料又是中国硅料生产的主力军。中国的多晶硅2021年年产能预测为56.7万吨,将占全球85%以上,其中新疆硅料占到全国的57%。

  大全能源是新疆硅料企业的典型代表之一。该公司从成立之日起便扎根新疆石河子,全部产能均在新疆。数据显示,该公司2020年度多晶硅产量为7.73万吨,在国内市场占有率19.52%,国内单晶硅片用料产量的市场占有率为22.68%。目前合并报表口径下,公司2020年度产量位居全球第二。

  目前,大全能源硅料年产能为7万吨,另有3.5万吨扩产项目正在进行中,预计于2022年3月底之前达产。

  “我们将持续聚焦于核心业务,通过不断快速扩产和提升质量为光伏产业的快速发展做出贡献。”大全能源董事长徐广福介绍,明年一季度新产能投产后,公司将进入新的发展阶段,能够为客户提供更多更好的高纯硅料。

多晶硅行业“强者愈强”

大全能源产能已被锁定至2025年

  伴随国内多晶硅企业大规模扩产和多晶硅企业的产品质量不断提升,叠加多晶硅企业愈加明显的成本优势,全球多晶硅产业生产重心向中国转移的趋势越发明显,国内的多晶硅生产企业的马太效应也随之加剧。

  目前,高纯多晶硅行业总体市场产能利用情况呈现两极分化:头部企业凭借技术和成本优势维持较高水平的产能利用率,而中小企业产能利用率较低,部分企业由于投产较早、设备陈旧、规模较小,已逐步停产。

  多晶硅行业前景光明,但是竞争激烈,犹如逆水行舟、不进则退。大全能源通过聚焦主业、注重研发,稳扎稳打实现“突围”。从2011年成立时的5000吨产能起步,经过前后三期五阶段项目建设,达到目前7万吨的产能。而且在业绩方面,同样取得跨越式发展。财务数据显示,大全能源2020年营业收入已达46.64亿元,公司2020年全年归母净利润达10.43亿元。

  随着疫情影响逐渐消散、全球光伏投资热情高涨,硅片企业大幅扩张,而同期中国和海外多晶硅产能反而同比减少,2020年全球多晶硅供需呈现略微供不应求的状态。今年以来,硅料紧缺现象越发明显,位于产业链上游的硅料厂商也受到更多关注,下游龙头厂商为抢占硅片、组件市场份额,急迫锁定硅料长单。

  据了解,2021年以来,大全能源先后与多家下游厂商新签订了合计超过21万吨硅料的长单。此外,公司还手握隆基股份、晶科能源、天合光能等其他业内知名公司的长单。

  具体来看,在新签长单中,从今年2月至5月,大全能源先后与老牌硅片供应商中环股份、硅片新秀上机数控和高景太阳能、一体化光伏厂商晶澳科技签订了长单,上述合同约定的供应量分别为4.1万吨、5.27万吨、4.59万吨和7.28万吨。

  值得一提的是,大全能源与晶澳科技的上述长单签订于今年5月,有效期为2021年7月至2025年12月,2024年和2025年每年的供货量高达3万吨。而就在去年12月,双方就已经签订了一份供货长单。

  据测算,大全能源2021-2023年已锁定共计31.92万吨硅料长单。按照公司目前的产能计算,公司未来至2025年的产能已被锁定,为发展奠定了坚实的基础。

十余年深耕优势渐显

登陆科创板蓄势再出发

  在群雄逐鹿的多晶硅行业,大全能源通过十余年的深耕,培育了强劲的竞争力,优势渐显。

  首先是公司的技术研发优势,经过十年的自主研发、引进消化和共同研发,大全能源积累了覆盖多晶硅生产全流程的核心技术。目前公司单晶硅片用料产量占比已达到99%以上,处于国内先进水平。公司在加强自身研发实力的同时,善于运用“外脑”,形成了产、学、研一体化的运作模式。比如与天津大学等多所在相关领域具有雄厚研发实力的大学在多晶硅领域开展合作研究。

  其次是成本优势。公司2019年新建成投产的三期A项目的各项生产技术指标均大幅优于中国光伏行业协会发布的行业平均指标,除硅耗外的其他指标均已达到了预计2025年的行业平均水平。

  第三是质量优势,公司采用自主生产的方式实现产品生产,建立了从原辅料进厂到产品出厂全过程、可追溯的质量管控体系,多晶硅产品已达到了技术指标要求最高的《电子级多晶硅》(GB/T 12963-2014)电子1级标准,产品质量长期保持稳定。

  再就是公司的管理团队优势。公司经营管理团队在行业内已深耕多年,对光伏行业有深刻的认识。公司技术骨干队伍多年保持稳定,积累了丰富的技术经验,为公司产品升级和质量控制提供了技术保障。

  乘着资本市场政策东风,大全能源即将登陆科创板上市,这对于公司发展无疑是一次“蓄势再出发”。在此次IPO中,大全能源拟公开发行股票的数量约不超过3亿股,募集资金50亿元,主要用于年产1000吨高纯半导体材料项目、年产35000吨多晶硅项目及补充流动资金。通过此次IPO,公司将改善资本结构,拓宽融资渠道、提升融资能力,同时通过产能扩充进一步增加公司市场份额。

  在公司招股意向书中,大全能源结合行业发展趋势及公司实际经营情况,预计2021年上半年可实现营业收入为41.3亿元至41.7亿元,较2020年同期变动为增幅95.42%至97.31%;归属于母公司股东净利润为18.8亿元至19.2亿元,较2020年同期变动为增幅530.72%至544.14%。(CIS)

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