基金大跌 手里的基金怎么办?

2021-07-09 11:17

  至诚财经网为大家提供基金大跌相关内容,今日,白酒板块大幅下跌,盘中跌幅超过3%,近期,A股市场白酒与新能源、半导体上演“冰与火之歌”,前者整体回落,后两者迎来阶段巅峰,此前投资者自发组团打call的易方达张坤、景顺长城刘彦春、鹏华王宗合均暗淡无光。

基金大跌怎么办

  华南某大型基金公司基金经理表示,去年以来,以白酒为代表的消费行业经历了一波非常明显的估值扩张,不少基金经理也有了所谓的“白酒信仰”。即使行业的估值提升在逻辑上讲得通,但还是要区分哪些龙头公司已经到了估值扩张的尾声,是不是进入泡沫化阶段,看好制造业中长期价值有望被重估的板块。

  白酒不败神话被打破?

  在2021年3月9日,白酒概念板块指数报3407.6后,白酒板块开启新一轮“狂飙”模式,在6月7日达到历史新高的6048.74,三个月指数将近实现翻倍。但随后一个多月以来,白酒板块指数又跌了将近1000个点。

  去年曾经受到市场热捧的张坤、刘彦春、王宗合等基金经理今年上半年却正经历着寒冬。Choice数据显示,易方达蓝筹精选混合、易方达优质企业三年持有净值上半年分别上涨5.17%、8.27%,而张坤的代表作易方达中小盘混合同期下跌2.35%。刘彦春的成名作景顺长城新兴成长混合2021年上半年上涨3.56%,同期同类排名2821/4520,景顺长城内需增长混合、景顺长城内需贰号混合、景顺鼎益净值同期涨幅分别为2.75%、4.47%、3.92%,排名分别为3198/4520、2447/4520、2654/4520.2020年吸金超1300亿元的鹏华匠心精选2021年上半年涨幅不足1%,A、C份额排名均在3800名之后。

  上述产品的共性为重仓白酒股,有的还重仓了港股的头部互联网公司,例如易方达中小盘混合,截至一季度末,前十大重仓股包括五粮液、贵州茅台,上半年涨幅均不足3%,另有6只重仓股跌幅超10%;易方达蓝筹精选混合则重仓了五粮液、贵州茅台、泸州老窖、洋河股份、香港交易所、美团-W、腾讯控股;景顺长城新兴成长混合前十大重仓股包括泸州老窖、五粮液、贵州茅台、古井贡酒,其中古井贡酒上半年累计跌幅达11.95%;损失更加惨重的鹏华匠心精选前十大重仓股除了贵州茅台、五粮液、山西汾酒、古井贡酒,还持有腾讯控股、美团-W、小米集团-W,小米集团-W同期下跌18.67%。

  此外,还有一批“挂羊头卖狗肉”的产品,例如长城环保主题混合,第二大、第九大重仓股分别为贵州茅台、山西汾酒;平安高端制造混合第三、第四、第六大重仓股分别为贵州茅台、泸州老窖、五粮液;博时工业4.0主题股票第三大重仓股为贵州茅台,他们或许尝到了高端白酒上涨的红利,但如今也因此承受着下跌的煎熬,今年上半年涨幅最高不足9%。

  值得注意的是,A股白马股代表贵州茅台股价于2月18日触及历史最高点2603.44元,截至6月30日,股价跌至2000元上下;而港股白马腾讯控股股价于2月18日创下773.406港元的历史新高,截至6月30日,股价不到600港元。

  深圳市南方汇金投资管理有限公司投资总监石运金6月初曾表示,2019年和2020年以基金为代表的机构投资者赚得盆满钵满,募资能力大幅提升,爆品配售基金不断涌现,手握海量资金的公募基金和私募基金也有路径依赖,在白马股上赚到巨额财富后,机构投资者继续配置白马股的趋势明显。

  “基金的投资近几年就出现了典型的路径依赖,打破这种路径依赖需要一次暴跌,2013年到2015年重仓创业板的基金经理出现了明显的路径依赖,2015年6月份的市场震荡打破了这种路径依赖;2005年到2007年以有色为代表的周期股行情,基金经理也是出现了路径依赖,2008年的次贷危机打破了这一路径依赖。打破A股白马股的路径依赖,也需要一次白马股的暴跌。”石运金补充称。

  最近几个月,去年一路上涨的贵州茅台、腾讯控股等白马股正经历着基金投资路径依赖的打破。

  手里的基金怎么办?

  这几年白酒板块一直涨个不停,估值也水涨船高,现在板块震荡行情加剧,手里的基金怎么办,要继续加仓吗?

  鹏华酒基金经理闫东表示,目前酒板块的估值处于近10年中高水平,随着估值的提升,酒板块波动也随之放大。“我们长期看好酒板块的投资机会,在市场出现回调时,希望大家理性看待,无需恐慌抛售。对于酒板块投资仓位较低的投资者,反而可以把握市场低位的机会,分批入场,布局二季报行情。建议保持合理的仓位,做好资产配置。”

  巴菲特曾说过一句经典的投资理念:“别人贪婪我恐惧,别人恐惧我贪婪”。如今A股市场白酒板块逐渐冷静,股价开始回调,从投资角度考虑,目前也许是投资白酒的好时期。

  客观来看,白酒板块的整体估值53倍,处于近10年的中高水平,随着估值的提升,酒板块的波动也随之放大,但希望大家可以更理性地面对市场短期的涨跌,着眼于长期价值,来进行酒板块的投资。

  上涨有上涨的道理,这主要取决于其内在价值及业绩增长,以白酒目前的情况来看,想要回到低估区间,短期内不太可能,按照近两年结构性行情,一旦白酒估值回落到合理的区间,这种溢价很快会被敏感的资本抓住,快速加仓。所以,白酒仍然是一个不错的行业,值得我们长期关注投资。

  对于酒类投资仓位比较低,能承受下跌风险的投资人,可以把握下回调的机会,小仓位定投。如果仓位过重,已经达到收益目标的投资者,可以分批减仓,如果想长期投资,比如3-5年,那大幅下跌正是加仓机会,也可以选择定投,免去择时的烦恼,把当初设定的目标践行下去。

  总之,每个阶段都有表现好和不好的基金。市场板块轮动很快,这段时间没有轮动到白酒,它的表现就相对没那么突出。但客观来说,白酒行业今年以来的表现虽然不如过去两年优秀,但也不算很差,白酒行业的商业模式优越,是消费行业中一个很重要的品种,长期持有问题不大。如果在白酒基金上的投入总金额合理可控,把它作为一个长期的品种来持有,这是没有问题的。如果在白酒板块的投入金额已经不小了,那也需要转配一些其他品种、做个分散配置,让账户的配置更加均衡。

Tags: 基金

相关推荐

2021年基金排行榜 最好基金排行榜前十名

基金发行先冷后热 双创50产品密集获批

1400亿新基金按兵不动 似乎都在等待市场下跌?

拓展阅读
快讯
热门文章
热点专题