华安基金贺涛:24年,在寻找最优组合的路上不断求索

2021-08-03 14:06

  资本市场瞬息万变,唯有那些坚持深度研究并不断进化的基金经理,才能在波动的市场中长期立足。他们经历多轮牛熊转换,投资框架久经考验,历久弥新。他们中有这样一位基金经理,24年如一日,在寻找最优组合的路上不断求索,他就是华安基金贺涛。

  学生时代,贺涛在厦门大学学习金融学,专攻金融工程方向,硕士毕业之后便进入长城证券做债券研究员。2005年贺涛加入华安基金,现任华安基金固定收益部高级总监。作为华安基金大类资产配置的领军人物,一路走来,贺涛的职场进阶井然有序。得益于金融工程专业的学习,让他对于各项经济数据、行业数据信手拈来,坚持洞察经济背后的周期和规律,不犯趋势性错误。

  时至今日,贺涛在公募基金的投资实战已超13年。凭借对海内外宏观经济形势和政策取向分析的深厚研究功底,他在大类资产的布局和切换上拥有着高屋建瓴的洞察力和前瞻格局。

  “在大类资产配置决策中,对于经济周期的判定非常关键。对经济周期判定正确,则在投资层面就具备了70%-80%的成功概率。并且会直接决定股票仓位、债券久期、信用等级、杠杆水平等一系列后续投资动作的基础架构。”在贺涛看来,大类资产配置的目的,是通过系统化的战略/战术资产配置寻找到最优的组合,以获得投资组合的有效前沿。力争在同等风险水平的前提下,获取相对更好的收益回报 。

  观察其管理的多只债券型、“固收+”类型基金产品,不难发现,贺涛在股票投资中秉持价值投资理念,以大类资产配置策略为核心,构建分散化的组合并动态优化;在债券投资中,他的持券集中度整体较为分散,注意均衡配置,并通过积极的久期管理和类别配置获取超额收益。

  以其代表产品华安新活力为例,该基金采用“固收+”策略,整体实际股票仓位控制在30%以下。根据历史季报披露,截至2021年1季度末,华安新活力近3年平均股票仓位约16%,以偏债混合仓位实际运作。从业绩表现来看,过去3年,华安新活力的累计收益率为28.42%(对应年化收益8.69%),同期最大回撤仅-3.92%,表现持续优异。(数据来源:业绩和业绩基准数据来自基金定期报告,年化收益和最大回撤来自Wind,截至2021年6月30日)

  据悉,贺涛的新产品华安宁享6个月持有期混合型证券投资基金 (A类011798;C类011799)8月2日正式发行。新产品也将采用“固收+”策略,股票资产占基金资产的比例不高于30%,以债券类资产筑底,适度股票资产增强收益。同时,每笔份额设定6个月锁定持有期,兼顾流动性与收益性,减少投资者的短期申赎行为,并为基金经理投资提供相对稳定的操作空间,使其更专注于长期稳健增值的实现。

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