恒越高楠:掌舵一年如何实现收益翻倍

2021-08-23 15:24

  高楠是谁?在去年7月30日出任恒越核心精选混合型基金、恒越研究精选混合型基金基金经理的时候还没几个人关注到。一年后,对基金市场有一定了解的投资者,都听闻过这个名字——恒越基金这个“年轻”的小型基金公司,在过去一年突飞猛进,旗下基金经理高楠如今已成为百亿基金经理,跃入了公众的视野。

  2020年7月30日,恒越研究精选混合(006049)、恒越核心精选混合(006299)两只基金同时公告高楠上任基金经理。截至今年7月30日,恒越研究精选混合A最新净值已达3.1258元,高楠掌舵这一年的回报达到101.69%,实现收益翻倍。从基金2季报也可发现,至少有7只FOF此前就挖掘了高楠管理的基金恒越核心精选。

  与人们熟悉的“抱团打法”相比,恒越基金的“战法”更具有突破性。2021年2月成立的恒越成长精选,同样由高楠“操盘”,战绩同样不俗。此前市场曾有声音怀疑高楠的打法可能“昙花一现”,但不断刷新的数据让这些判断纷纷落空,恒越核心和恒越成长两支基金的选股策略也成为了投资者的“复盘宝典”。

  此前可以窥见的数据显示,高楠的投资策略攻击性较强,对小市值个股的研判极为精准,从目前披露的几支恒越成长精选新入十大流通股东的个股看,欧科亿、甘源食品流通市值不足20亿元,更早前披露的信安世纪流通市值不足10亿元。从相关个股近期表现看,多数上涨,涨幅最高的欧科亿,2季度初以来涨幅超过70%。不过也有甘源食品,出现下跌。由于无法精准获悉高楠的具体操作,目前尚难确切知晓其买卖点。但如果取均值,依然收益颇丰。

  选择“小市值”作为突破口,对基金操盘要求较高。除上文所提及的个股,恒越成长所布局的企业,单一市值均未突破50亿。这也就意味着这些企业更多处于成长期,其产业前景、公司能力仍有待市场反复验证,基金经理必须拥有相应产业的充分知识,做足调研,才能给出较为确信的答案。

  高楠之所以具备这一“胆魄”,显然与其丰富的经验有关。虽然恒越仍是基金新兵,但高楠却是一员经验丰富的“名将”。其五年前就在大型保险资管、大型公募基金公司任职,具备丰富投研管理经验。作为北京大学、香港大学双硕士,其是市场典型的“学院+实战”代表。由于在政策研读、微观判断上具有协同优势,高楠避开“抱团”红海,率先抢滩蓝海车道,在市场观望情绪较为浓厚,抱团瓦解之时,提前完成布局。公开数据显示,其操盘的恒越研究精选一年回报121.29%,在280只沪港深积极配置型同类基金中排名第一。

  由于产品得到验证,高楠操盘的恒越系列产品反而让部分资金甚至公募基金“追随”,客观上也推动了产品上行。如欧科亿,除了恒越成长精选新入十大流通股东,恒越核心精选也维持了持仓未变。从2021年中报看,易方达科创板两年定开、泰达宏利转型机遇也纷纷加入,个股二季度以来涨幅超过70%。

  西南证券对欧科亿半年报点评称,下游需求旺盛等助推收入快速增长,产品高端化提升毛利率水平。在规模增大的同时,逐渐蚕食海外刀具企业份额,未来业绩与定性强。目前该公司营收同比大增60.77%,归母净利润同比高增117.35%。

  从小市值企业中发现这类投资标的,从而获得超预期收益,显然需要极强的挖掘力,这显然也是高楠在操作中的“最强护城河”。

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