震荡市“固收+”迎来大发展 华安沣瑞一年持有期混合顺势首发

2022-01-12 09:43

  近两年来,在持续演绎的结构性行情下,股债均衡配置的“固收+”基金迎来了井喷式发展。Wind数据统计,截至2021年末,全市场“固收+”基金规模达1.94万亿元,较2020年底增长近四成。深耕固收领域多年的华安基金已先后推出华安安康、华安新优选等诸多“固收+”佳作。1月17日,旗下“固收+”矩阵将再添新成员,华安沣瑞一年持有期混合(A类:014809 C类:014810)正式首发。该基金由六年七夺金牛奖的邹维娜团队保驾护航,有望成为华安基金“固收+”产品的又一旗舰。

  在邹维娜团队看来,“固收+”基金得以蓬勃发展的背后,源于供需两端的共同推动。首先,宏观经济增长放缓带来债券长期收益率呈下行趋势、通胀时有隐忧、理财净值化推进带来传统银行理财产品收益率下行,银行端产品供给层面出现一定程度紧张,“资产荒”局面延续;其次,近年来A股持续震荡的行情,亦使得普通投资者对稳健理财的需求不断升温。而采用股债搭配策略的“固收+”产品,能够充分利用股债“跷跷板”效应平滑波动,严控回撤,有助于形成稳健增长的长期绩效。

  实际上,从过往的历史数据来看,固收类产品在震荡市中的表现令人称道。在2021年,债券型基金指数的年内涨幅为4.84%,同期沪深300指数则下行了5.20%。从更长的时间维度看,自2003年12月31日基日以来,债券型基金指数的累计回报为181.53%,对应年化回报6.09%。与此同时,该指数近5年的年化波动率为1.14%,而同期沪深300指数的年化波动率为19.02%。(数据来源:Wind,截至2021年12月31日)

  值得一提的是,本次发行的华安沣瑞一年持有期混合是邹维娜团队在华安基金的首秀之作。享有“大类资产配置专家”美誉的邹维娜,拥有16年债券市场投研经验、8年公募基金投资经验。作为团队核心人物,曾连续六年斩获六座金牛奖的她将负责指导大类资产配置。拟任基金经理吴文明,具备12年金融、基金从业经验,4年公募基金投资经验。商业银行交易员出身的他,是该团队中的“债券投资实战家”,将负责产品的管理运作。

  从实战表现来看,邹维娜团队在“固收+”领域善用多资产投资策略,战绩颇丰。以采用“稳健固收+”策略的银华汇利为例,该基金历史完整年度年年正收益,且为全市场唯一在2016年至2020年完整年度收益均超5.5%的公募基金;其过去1年、过去3年的累计回报为7.10%、22.82%;另一只代表产品银华通利则以“增强股票型固收+”策略实际运作,过去1年净值增长率为15.97%,过去3年净值增长率为31.76% 。(数据来源:银华汇利基金2021年二季报、银华通利基金2021年二季报、Wind,数据截至2021年6月30日。)

  过往业绩的出众优异,使得新产品华安沣瑞一年持有期混合备受市场和投资者的期待。邹维娜团队表示,新产品华安沣瑞一年持有期混合是一只偏债混合型基金,在投资策略上将遵循绝对收益思路,按照“固收+”策略进行布局,自上而下进行资产配置;通过精选优质债券品种,严控信用风险,夯实“底仓”收益。同时,将以不超过30%的基金资产适度参与股票市场,增厚收益。此外,该基金还将利用各种投资策略和工具,如股指期货、新股、可转债、国债期货等,寻找各种策略中确定性较强的机会,平滑组合波动,力争提升业绩表现。

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