怎么让基金的收益具有可持续性?

2023-04-30 18:20

2019年第十期“基金经理请回答”来了。

全方位展现基金经理风貌,突出基金经理的洞见,用真心话和大白话呈现专业投资人的所思所想。

今天接受访谈的嘉宾樊勇来自金鹰基金,是一位年轻的基金经理,他和陈立共同执掌的金鹰信息产业是“2018年唯一赚钱股基”——

小编访问过很多基金经理,有老手也有新人,每次都能带来新鲜感。而对比不同基金经理回答问题的方式,对于小编来说也是一种乐趣。

今天我们请来的金鹰基金樊勇是联合执掌金鹰信息产业的基金经理,他人生中管理的第一只产品就获得了年度股票基金这个分类里的第一,而且是2018年股票型基金里唯一一只正收益的产品。

小编向樊勇抛去了各种提问,包括对这只基金今年以来收益的发问,其中最关键一条:

怎么让基金的收益具有可持续性?

这个问题的回答,不仅对基金经理来说是个考验,对于基金的持有人,也就是基民来说,同样具有参考意义。

1、金鹰信息产业成了“2018年唯一赚钱股基”,今年以来回报超过了40%,您认为取得这样的回报,主要做对了哪些事情?

2018年下半年,我们重点布局了5G、光伏、计算机等板块,取得了较好的收益。

2、当时为什么会这样布局?

经过前期较大幅度下调后,风险已经充分释放。很多公司估值和盈利已经匹配,具备投资价值。因此,我们逐渐提高了仓位,重点布局了信息技术产业。

3、怎么看待有人说金鹰信息产业是“5G旗舰基”?

5G是2019年信息产业基金重点配置的领域之一。5G不仅能够像4G一样,改变大家的生活,对社会也将产生巨大的影响,物联网、人工智能、大数据等新兴产业在5G的支持下有望快速发展。5G和后5G相关产业都会有较大的投资机会。我们会在这一领域持续重点研究,希望能够为投资者带来较好的回报。

4、接下来对5G 领域还将加大投入吗?

5G目前还在商业测试阶段,大规模建设还要等到下半年5G牌照发放以后,相关企业的业绩也要到下半年和明年才能够充分释放。目前我们已经保持了合理的仓位,未来是否进一步加大投入,要看5G投资的力度和相关企业利润的兑现程度。相信未来随着5G的推进,新的投资机会会不断涌现。

5、您怎么看2019年的市场?

2018年,沪深指数经历了较大的跌幅。去年的货币政策重点在去杠杆,防止地产泡沫和坏账风险。宏观经济则受中美贸易战等的影响,出现了较大的下滑。市场的信心也跌落到了极点。2019年,去杠杆已经告一段落、贸易谈判预计能够取得好的成果。我们的市场更加开放,改革也在不断提速,未来经济增长方向将逐渐明确。因此,对2019年,我们相对比较乐观。

但是,大盘上涨的幅度还是取决于经济的变化。如果经济的反弹力度比预期要差,指数上涨的幅度可能会受限。但如果经济增速比大家预期的要好、中美贸易谈判取得比预期较好的结果,指数有望迎来较大的涨幅。

6、信息产业股票也是有比较明确的主题概念,接下来配置方向上也会坚守5G相关个股吗?

信息产业有比较明确的投资范围,配置仓位中大约80%-90%是根据成长性行业中根据产业周期和盈利周期的所处的阶段和变化做核心配置,只要产业不发生重大的改变,配置不会做太大的调整。

7、能否介绍下5G领域怎么选股?

对于5G个股的选择,我们主要从以下3个方面考虑:1、收益的确定性和可持续性;2、公司的核心竞争力;3、根据产业变化选择业绩弹性较大的个股。

从5G上下游的角度来说,我们主要还是从整个产业的角度看来判断。一是考虑行业所处的周期,二是重点判断整个行业的盈利趋势。我们的目标是期望能选择5G投资建设里面那个获利最多的企业。

8、最想对基民说的一句话是?

量力而为。投资基金是家庭财产配置的一个重要方向之一,但也只是生活的一部分,要保持作为资产配置的心态。认识到投资基金的风险和收益,认可基金的投资方向投资风格后,投资周期可以适当拉长。占家庭资产的比重不要太高。

9、对你影响最深的经济理论/投资理论是什么?

现金流折现(DCF)理论,是将一项资产在未来所能产生的自由现金流根据合理的折现率折现,得到该项资产在目前的价值。只有深刻理解并对企业未来所能产生的现金流做出合理判断,才能长期持有好公司。在市场低迷时敢于加仓,出现泡沫时理性减仓。

10、用一个词总结下2018?

否极泰来。2018年,我们经历了国内外各种恶劣的环境。未来,我们只要坚定信心,做好自己的事,我们的经济一定能突出重围,重回健康增长的轨道。

11、心态、经验和纪律,哪个对你帮助最大?

纪律。严格遵守投资纪律,根据基本面的变化做投资决策,从长期看,这种收益才能具有可复制性。

12、你觉得现在是个好的投资起点吗?

从指数来看,经过前几年的下跌,指数依然处于合理较低位置。中美贸易谈判告一段落,预计新的贸易规则框架会基本确定,我们将迎来为稳定的内外部环境。我国经济增长依然有很强的韧性。中长期来看,目前是个比较好的投资时点。

13、什么样的市场会令你感到悲观?

高度不确定。像2018年的情况,当我们经济的增长方向不确定、外部环境高度不确定时,这样的市场会让我们感到悲观。

14、研究、投资、风控,你最看重哪个?

投资是核心。研究、风控都是为投资服务,市场更多认可的是基金经理的投资结果。因此,最重要的事情将研究成果转化成投资,并且做好风控,取得好的投资回报。

15、个人应该掌握的最基本的理财知识是什么?

认识到不同产品之间的风险和收益,很多投资者只看到收益,对风险估计不足。

16.投资的本质应该是什么?

投资的本质是价值发现。投资股票和投资自己是一个道理,只有自己勤奋努力,掌握扎实的专业知识,选择适合自己从事的职业,自己才能在工作上更有可能取得成功。投资股票也是一样,只有公司管理层足够优秀,做出的产品质量过硬,又处在快速发展的行业中,公司未来才更有可能成功。投资最重要的就是及早找出这样的好公司并加入组合。

17、要调整状态,你会怎么做?

不断反思。不断反思过去的得失,思考自己对基本面的判断和市场想法的差异在哪些地方,不断改进。未来不再犯重复的错误。

18、能否提下对你影响最大的一本书?

《乌合之众》,对我理解市场有很大的帮助。

怎么让基金的收益具有可持续性? 基金

19.如果可能,会跟20岁的自己说什么?

20岁,刚刚步入社会,最好理财建议是投资自己,不断为自己充电,培养自己的核心竞争力,人生的财富才会不断增值。

相关推荐

上市公司购买16家私募基金旗下20只产品总耗资达17.37亿元

TMT方向板块涌现多牛股 算力等市场热点配置价值获机构看好

北交所首批主题基金今日解禁 首批北交所主题基金将迎来集体解禁

拓展阅读
快讯
热门文章
热点专题