熊市是怎么形成的?中国熊市有什么特征?

2019-05-22 16:04 阅读(0)
  至诚网(www.zhicheng.com)5月22日讯
为什么会出现熊市

  在中国股市出现了这么多次的熊市后,大家以渐渐的从历史中总结出了中国熊市的爆发原因和特征,不过不善于总结的人非常多,抱着分享的态度就给大家展示下,到底中国熊市有哪些显著的特点和形成原因。

  一、中国熊市的成因:

  (1)制度性风险

  a、长期处于股权分置状态。大股东从组建上市公司起就每时每刻侵占中小股东权益,同时40%国家股法人股至今还没有上市。中国100%的资金对应的60%的股票,股价长期偏高,没有投资价值。且成本极低的国家股法人股大量出来兑现,冲击市场。

  b、人民币无法自由兑换,国内流动性过剩。股价长期比欧美同类股价高(除H股中少数银行蓝筹股),故多数股票至今没有实质性的投资股票价值,有向下跌的“地球引力”之感。

  (2)系统性风险

  a、中国人民币存在升值压力,利率在主要大国中是最高的,外汇储备年增长4000亿美元,吸引了欧美热钱悄悄进入,国内钱多,造成股价虚高,有下跌压力。

  b、中国货币政策今年偏松。1990年M2是GDP的1.33倍,现在是2倍。这几年都以7万亿到9.59万亿新增贷款,加之财政投资4万亿,地方政府融资平台7-8万亿,造成流动性充裕,股价虚高,有下跌压力。

  c、投资饥渴症严重。中国各省市地方政府及企业,无论经济是好还是差,都有强烈的投资圈钱冲动。一周上六七个新股,造成股市长期的失血状态。

  d、国家对通胀、资产泡沫化极为警惕敏感,动辄收紧银根实行紧缩的货币政策,例如2007年10月决定货币从紧,股市即从6124点向1660点的深渊狠跌。

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