安井发债是什么? 安井发债价值分析

2020-07-10 17:53
  最近看到有网友问安井发债是什么股票?实际上安井发债是一种可转债,并不是真正意义上的股票,这时候又有人会迷糊了,什么是可转债呢?下面会具体介绍下,然后再来看看安井发债是否值得投资。
安井发债是什么

  安井发债是什么股票?

  可转债它是上市公司发行的一种债券。首先,顾名思义,它是一张债券,会有规定的到期利息,其次和普通债券不同的是,除了有规定的利息,达到一定的条件还可以转成上市企业的股票,这就给可转债的收益增加了许多弹性。

  比如某A上市公司发行可转债,转股价是50元,当前A公司的股价是60元,这时候可转债的持有人,就可以选择转股,从债权人变成股东,把自己的债券按每股50元换成股票,马上就可以获得每股十元钱的差价。

  相反,如果当前A公司的股价是40元,按50元转股价换成股票后每股要亏10元,这时候你也可以继续持有A公司的可转债,最终获得一份债券收益。

  所以可转债就是一种下有保底,上不封顶的投资标的,还有股票术语不知道的也可以在本网找到解答哦。

  是否值得投资?

  安20转债的下修条款触发条件较为宽松,为“15/30、90%”,赎回和回售条款并无特别之处。按照中债(2020年7月3日)6年期AA企业债估值4.62%计算,到期按108元赎回,安20转债的纯债价值约为86.67元,面值对应的YTM为2.11%,债底保护尚可。若所有转债按照转股价115.90元进行转股,则对总股本(流通盘数量占比为97.33%)的摊薄幅度为3.29%。

  1、静态看,预计首日上市价格为122-126元

  截至7月5日收盘安20转债对应平价100.05元。安井食品在国内速冻火锅料制品行业的龙头地位无需多言,公司股价2020年至今涨幅约96%。安20转债定位属于转债市场中的最高一档,预计高于新券万青转债(评级AA+,余额6亿元,平价98.52元对应转债价格121.80元)。

  静态看,预计目前平价下安20转债上市首日获得的转股溢价率在22%-26%区间内,价格122-126元。

  2、预计股票中签率0.005%,积极参与

  根据最新数据安井食品大股东为新疆国力民生股权投资有限公司(持股39.42%),前十大股东合计持股61.97%。目前暂无公告披露配售意愿,在配售65%假设下安20转债留给市场的规模为3.15亿元。

  安20转债仅设置网上发行。近期发行的天创转债(AA,规模6亿元)、巨星转债(AA,规模9.73亿元)网上申购约649/643万户。假定安20转债网上申购680万户,按照打满计算中签率在0.005%左右。

  打新参与没有异议。安井食品估值已经达到历史高位,PE(TTM)69.2倍,而公司近2年归母净利润复合增速在40%以下,从这个维度上说,虽然公司还有广阔成长空间,但估值也有消化需求。近期权益市场出现“风格切换”现象,投资者理应对高估值品种适当谨慎。当然从长期看,如果股市没有系统性风险安20转债大概率会是高价盈利模式。

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