看多碳纤维装备制造 东吴证券有哪些观点?

2021-08-25 17:56

  碳纤维是为数不多需求高速增长的行业。2020 年,全球碳纤维的需求约10.69 万吨,2020-2030 年的年均需求增速大约14%。中国是全球碳纤维最大的增量市场,国内的碳纤维需求量约为4.89 万吨,2020-2030年的年均需求增速不低于20%。风电、储氢、光伏是增速最快的几大下游应用领域。

东吴证券最新研报

  民用碳纤维产业和国际水平差距明显:碳纤维具有明显的军民两用特征,西方国家对我国碳纤维,尤其是小丝束碳纤维产业,实施严格的技术封锁和产品禁运。经过20 多年的努力,国内基本解决了高端碳纤维产业的有无问题,但是综合竞争力薄弱的问题难以解决。民用碳纤维两头在外的现象比较明显,市场环境较不友好。

  发展民用是提升高端碳纤维产业综合竞争力的抓手:首先,国际环境发生变化,西方国家加强了对碳纤维及其装备对华出口的管控。其次,双碳政策的落地打开了风电、储氢以及光伏等领域的市场需求,本土企业基本掌握相关领域的碳纤维生产技术,并且也实现了装置的稳产、高产。

  创造条件,为本土化的民用碳纤维产业营造一个有好的产业环境,不仅有助于本土碳纤维产业的做大做强,而且有助于提升高端碳纤维产业的综合竞争力。

  重点关注碳纤维装备产业链和民用碳纤维生产产业:首先,本土企业基本具备了大丝束碳纤维产线的集成能力,部分核心设备基本实现了自主生产,需求激增必然导致装备企业需求快速增长。其次,很长一段时间,资本市场更加关注高端碳纤维产业的放量,不过,民用碳纤维行业格局正发生变化,产品能够满足风电、储氢和光伏需求的企业将会显著受益,这也是高端碳纤维成本降低的一个必经之路。

  风险提示:碳纤维的成本降低是一个系统工程,存在成本降低不及预期,导致市场推广低于预期。

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