富途证券:反弹能否持续?港股科技股开年回暖 哪些个股存在机会?

2022-01-20 15:25

  据富途研究,开年以来,港股恒生科技指数持续回暖,同期纳斯达克综合指数累跌近5%,全球股市似乎上演了一出风水轮转。

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  港股科技股继去年的各类风险轮番释放冲击下的深蹲之后,开始频频出现反弹行情,似乎有了开启均值回归的势头。其中,多只科技股近期持续强势,截至周二,快手自年内低点已累涨近27%,美团自年内低点已累涨近11%,阿里自年内低点累涨超8%,腾讯、小米、百度、B站等年内皆有涨幅。

  互联网龙头股获南向资金持续增配

  南向资金近期持续加仓美团、快手等科技公司,其中,北水已连续10日买入美团,周一再加仓近5亿港元,累计约增持近54亿港元。

  科技巨头加大回购力度

  腾讯、阿里、京东和小米等科技巨头正加大回购力度,数据显示,港股2021年共有191家上市公司进行回购,累计金额达382.46亿港元,创年度新高。进入2022年,回购潮仍在持续,腾讯进入2022年以来,已连续多日每日回购超2亿港币。

  以史为鉴,兴盛证券指出,回购潮可能是未来股价上涨的先行信号。大规模的回购往往预示着阶段性底部,后续均伴随着一轮上涨行情。

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  腾讯股价通常在回购半年和一年后表现出色

  广发香港研报指出,腾讯历史上有7次重要回购,多出现在宏观环境或者行业遭遇利空之时。在股票回购期间,腾讯股价通常在回购期间表现平淡,但回购半年和一年后常有出色的表现。

  多家机构唱多科网股,称“买点”已现

  各方因素催化下,包括瑞银、高盛、桥水、花旗在内的机构也开始转向看多互联网科技股,基本观点大致为「在监管政策缓和、低估值的情况下,这些中国互联网科技巨头已经‘调整过度’,2022年将出现买入机会」。

  其中,高盛和桥水自2021年三季度起就开始大幅增持阿里、拼多多和新东方,芒格也在一、三、四季度不断抄底阿里。

  中信证券预计,今年港股将迎来20%年度级别估值修复,二季度为最佳战略配置窗口。

  富瑞亦重申对内地互联网行业前景正面,预估科网股表现将呈上升趋势。内地电商领域中首选包括$阿里巴巴-SW(09988.HK)$、$京东集团-SW(09618.HK)$、$美团-W(03690.HK)$;在内地娱乐领域中首选包括$腾讯控股(00700.HK)$、$网易-S(09999.HK)$、$快手-W(01024.HK)$、$哔哩哔哩-SW(09626.HK)$。

  安信证券发表研报呼吁积极布局头部互联网公司,关注电商、短视频行业。

  安信认为近期监管政策部分细则正在陆续出台,整体环境逐步明朗化。另外,整体行业迈入重要投入期,其中,电商行业迎来结构性增长机会,首选京东,积极关注阿里巴巴、拼多多;生鲜、快消、医疗健康等原来线上渗透率较低的细分品类迸发出强劲势头,本地生活赛道竞争格局清晰,看好美团;游戏行业通过拓展新品类、投入新技术以及打造高品质游戏进军海外市场抢夺增长机遇,首选网易,看好腾讯;中短视频建议积极关注快手、哔哩哔哩。

  Q4业绩预测持续出炉,科技股多获正面评级

  个股方面,随着第四财季结束,多家机构开始预测大型科技公司Q4财务业绩。

  大摩看好$腾讯控股(00700.HK)$长线前景,料其2022年至2025年盈利复合增长率为24%,指其估值具吸引力,重申「增持」评级。

  高盛维持对$阿里巴巴-SW(09988.HK)$「买入」评级,目标价192港元。预计阿里巴巴将继续执行「以攻为守」的增长战略,通过淘宝及淘菜将活跃用户扩展至低线城市,并建设更多个流量来源,包括淘宝直播等内容平台。

  小摩首予$快手-W(01024.HK)$「增持」评级,调整公司2021年第4季及2022年经纯利预测,分别高于市场31%/8%,目标价120港元,小摩表示相信快手在今年中国互联网行业中将有最好表现,且会在未来数季踏入盈利周期,股价将上升,建议投资者在第四季业绩公布前增持。

  富瑞预期$百度集团-SW(09888.HK)$第四季恢复至其指引轨道上,料其广告业务将于第二季复苏,而云服务及智能驾驶业务则可保持强劲增长势头。该行维持其「买入」评级,予目标价262港元。

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