美国股市最新行情走势 美股熊市并未结束将再跌20%?

2020-05-12 11:10

  在关键信号出现之前,不要妄言美股熊市已经结束了。

  根据Longview Economics的数据,当疫情引发的熊市真正见底时,高收益公司债券的价格走势将向投资者发出信号。

  因为疫情在全球范围内蔓延,3月初美股突然大幅下挫,全球股市进入熊市。不过,由于各国央行和政府采取了前所未有的货币和财政刺激措施,各国在经历了长时间的封锁后开始恢复经济,股市最近出现反弹。投资者开始认为经济已经出现v型复苏的迹象。

美国股市行情走势

  然而,Longview的经济学家认为,就企业收益和GDP的前景而言,这种看法过于乐观。他们预计,在一场更为传统的衰退中,当前大流行引发的供应面冲击将演变为需求面冲击。

  Longview在周一的一份报告中指出,自1997年有记录以来,每次股市熊市快要结束的时候,信贷利差(特定公司债券和政府债券收益率之间的差额)将随着股市反弹而大幅收窄。

  在目前这种情况下,信贷息差并未证实熊市的结束。过去6-7周,标准普尔500指数已从盘中低点反弹34%。然而,信贷息差几乎没有变化,从19.4个百分点收紧至17.6个百分点。

  在熊市中的股市反弹期间,信贷价格的这种平静走势是正常的。

  Longview分析师指出,在2008年全球金融危机导致的熊市结束后的7周内,信贷利差收窄了逾10个百分点。

  Longview的分析师认为,利差的走势与2002年和2016年的熊市类似,但目前评级为CCC或更低的美国高收益债券价格走势温和,这并不意味着美股牛市开始。该报告补充称,这一信息与美国10年期债券收益率的表现相符,后者仍徘徊在低点附近。

  Longview的经济学家们的结论是,目前的刺激措施还不足以令熊市结束,当前的美股上涨只是一种宽慰性的反弹,而不是v型复苏的开始。

  晨光投资宏观基金经理Eric Lonergan对此表示赞同,他周一对CNBC表示,如果刺激措施过早取消,经济复苏的关键风险就会上升。

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