瑞幸(LK.US)股票退市后的三种可能 瑞幸未来会由谁继续引领

2020-07-08 11:43

  目前新的瑞幸管理层,普遍拥有多年的实体商业经验:

  公司高级副总裁曹文宝曾在麦当劳中国担任23年管理工作;副总裁吴刚拥有26年的民航领域从业经验;瑞幸董事兼高级副总裁郭谨一出任代理CEO,将负责整体操盘。

  CMO杨飞负责品牌、营销、收益增长等板块,这几个月已见明显成效:瑞幸的折扣比例逐渐提升,调整了拉新策略,还悄然布局了私域流量。内部数据显示,瑞幸6月取得了不错的效果。据一位接近瑞幸管理层的人士透露,目前瑞幸的用户数已接近6000万。

  废墟里的资产

  因为业绩造假丑闻,陆正耀构架的资本帝国大厦将倾,而在这片资本废墟中,依然有值得挖掘的资产。

  只要瑞幸还留在中国咖啡消费市场,任何玩家都无法对其视而不见。

  2019年5月,成立仅两年的瑞幸咖啡,以中概股最快速度IPO,登陆美国纳斯达克。这背后是瑞幸无人能比拓展能力,瑞幸开店的速度和能力,放眼全国咖啡消费市场,无人可及,即使国际巨头星巴克也感受到来自瑞幸的压力。

  坦白来说,能够在成立两年就上市IPO,除造假虚增的业绩外,更多的则是门店拓展能力的体现。

  像咖啡这样的消费行业,归根到底的企业竞争力还是区位优势,星巴克作为传统的“咖啡之王”,无论是品牌还是区位,其都有先发优势,任何其他竞争对手想要与他竞争,难度可想而知。

  这样的背景下,瑞幸依然逆风而起,核心因素正是超强的门店选址能力。如果要问瑞幸身上还有哪些是值得企业学习的?如何开店毫无疑问是最贴切的。

  曾经有媒体对瑞幸的门店选址进行过统计后发现,瑞幸的门店都是位置极佳的天然流量入口,呈现出极高的集中度,“一层”的占比达到了63%,远远超过其他品牌。出现频率稍低的是“大堂”、“大厦”、“中心”,而“街道”、“商铺”的占比非常小。

  简而言之,瑞幸的绝大多数门店,都集中在商务写字楼和购物中心的大堂或一楼,对于线下消费门店而言,拥有好的位置是成功的前提,而瑞幸的门店资产无疑拥有这样的潜力。

  祸兮福所伏。瑞幸从美股退市,其实对于门店的运营来说并不一定是坏事。成立仅2年就完成资本上市,门店迅速扩张至4000余家,这样的发展速度本就过快。

  瑞幸前期布局的大多数门店都是极为优秀的区位,这些门店即使没有资本的扶持也完全可以产生不错的现金流。本质来看,像咖啡这种2C的生意,只要区位上佳,不盲目追求增长,稳定获利还是不难的。

  退市之后,没有了业绩压力,瑞幸完全可以将注意力放到门店经营上,有大量的时间来去劣存优,从而提升企业的经营竞争力。

  正是这种价值,使得瑞幸的控制权,成为了各方争夺的焦点。

  退市后的三种可能

  商业世界的一个精彩之处,就在于事态的波折与多变。

  瑞幸在成立18个月后登陆资本市场,成为最闪耀的那颗新星,13个月后,它又黯然退市,成为投资者规避的对象,但谁又能轻易给瑞幸的未来画上一个句号呢?

  从目前来看,瑞幸的未来无外乎三种结果。

  其一,黯然破产。管理层与投资机构的股权争夺旷日持久,一地鸡毛,瑞幸的业绩一落千丈,最终破产。从事态发展来看,双方对瑞幸的资产都极为重视,这种可能性并不大。

  尽管从美股退市,但瑞幸的核心资产并未受损,经过去劣存优,其实这些资产的质量是有所提升的。单从运营角度来说,拥有稳健现金流的瑞幸可能并没有那么糟糕。

  其二,资产包装后重新上市。当瑞幸的股权归属被确定后,很有可能进行经营优化,可以重新选择难度较低的港股上市。这样前期被“埋”的机构股东也有退出的机会。

  在问题管理层全部出局后,新管理层一定不会放弃来之不易的瑞幸,很有可能在经过资产优化后,重新包装入市。在港股市场,现金流好的资产是很受追捧的,瑞幸借助港股重新焕发第二春并非难事。

  其三,被巨头公司收购。实际上,瑞幸造假事件刚爆发之后,马上就有国内零售巨头接洽收购瑞幸股权。对他们来说,造假虽然对瑞幸的品牌有很大损害,但资产价格同时也雪崩了,不失为一个抄底的良机。

  从重置成本的角度考虑,低价收购瑞幸也是非常划算的一件事情。毕竟不管是谁,要在中国核心商业区域一下子开出4000家店,都是非常困难的,还不如直接收购来得划算。

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