至诚-中国金融理财门户网站

金葵花资本研究团队:坚定看好高端制造的原因何在

用户投稿 2017-07-28 14:07


  2017年7月26、27日,“2017中国股权投资产业峰会”在京召开。金葵花资本获融中研究院颁发的“2017中国先进制造产业十佳投资机构”奖项,以先进制造领域为首的投资布局和实力再获认可。

  会议由融中集团、北京股权投资基金协会、上海股权投资协会、浙江省股权投资行业协会、浙江省创业风险投资业协会、深圳市私募基金协会等单位协办。议程中,高端制造圆桌专场备受瞩目。金葵花资本副总裁、首席分析师戚博轩受邀参加本次圆桌论坛,与众多聚焦该领域的优秀投资机构代表畅谈观点。

金葵花资本管理有限公司

  ——现场内容实录节选——

  主持人:制造业这块领域非常大,这两年刚刚比较火的军民融合、航空基金、航空员,有很多这样的一些集合基地在建设,特别这两年航空,大家看到重庆那边,这个事业是比较热闹的点。那金葵花资本的机构特色是什么呢?

  金葵花资本:大家上午好,我是金葵花资本的戚博轩。金葵花资本是比较年轻的投资机构,我们主要是直投+基金的投资方式。基金规模100亿以上,高端制造业是我们关注的领域中国目前是一个人口众多,市场很大的国家,我们的制造业的增加值大概占到总GDP的30%左右,我们国家的2016年GDP总额大概是在75万亿左右,乘以30%就是20万亿的市场。所以各个细分领域的机会很多的,我们也投了一些比如说风能的发电机,还有包括高端包装的企业,它们利润、现金流都非常好的,一些企业准备IPO了。整体来说我们坚定的看好高端制造这个市场。

  主持人:高端制造,有航天、有机器人,有数控、有新材料,究竟在投什么,这是一个方向。另外差距在哪里,为什么要去海外?金葵花资本在这些领域做了哪些努力和战略,得到一些什么样的收获?一般会给企业多长的成长时间呢?

  金葵花资本:从制造业的角度跟国外从科研技术角度来看差异很多,机床技术依赖度达到95%左右,芯片对外依赖度达到80%,从制造业角度来说有比较明显的微笑曲线的现象,两头的利润会比较高,比如说我的手机我的苹果,设计苹果的利润是很高的,对外销售的这边,销售利润也很高,中间是利润比较低的,比如组装,把所有的零部件拼装在一起。所以中国的制造业普遍存在分散度太高,集中度很低,做的事情又以拼装、组装为主,所以制造业普遍存在这样的问题。从我们投资的策略来说,涉及到一些高科技领域的,我们是在海外做了一些布局,比如说发过一些海外创投里的高科技基金,投资标的涉及到无人机芯片,国内很多大机构也跟我们投了同样的标的,包括新材料石墨烯的标的,我们马上要进行投资。从技术角度来说,我们愿意把它投到海外标的去。之后因为中国油巨大的市场空间,我们把它拿来在中国落地,把技术复制过来。

  从制造领域来说,中国这边,就像我刚才说的市场很大,20万亿的市场,这个我觉得其实在,如果我们找国内的很多标的的话,利润是比较好,现金流比较稳定,也有稳定的客户,上下游产业链布局比较好的也不少,最近看到一些数据,三板智能制造板块,2017年一季度营收平均值是20%左右的增长,这个增长率是非常不错的增长,它的利润率增长也不错。所以我们觉得在这个行业只要你踏踏实实深耕,踏踏实实找一些估值不是这么高、现金流、利润都很稳定,从投资收益的角度来说就不会很差。我们的感觉就是说高精尖技术确实是有差距,我们去海外投一投。但是在制造领域中国的机会还是很大,中国有非常大的市场。

  所以说我觉得从找标的的角度来说,应该说是国内外兼顾的。刚才其实关总也提到,我们现在要有耐心,包括现在设计的迄今的期限在逐步拉长,以前5年现在要投7年8年都有,我们也愿意陪企业做深耕,因为制造业不是今天进去明天就能翻好几倍就出来的行业,行业有行业的特点。所以我们也愿意陪企业走的路更长,我们希望,我也一直在给我们的投资人给我们的LP做投资者教育的工作,跟他们讲,你这个领域,包括目前监管的政策,你想在很短时间之内获取暴利可能性越来越低了。所以从产品角度、投资角度来说我们越来越有耐心陪企业走完一个周期,这个也是我们公司目前的投资策略。

  主持人:所谓高端也好,机器人领域也好,投资人真正能帮上助的事情,更多的可能看到的是它的市场需求,特别在布局的时候,应用场景,离钱更近,市场比较大,起来的比较快。有些领域我们可能会先去抓。还有其它内容可以补充一下。

  金葵花资本:中国的机器人行业确实市场很大,大家比较机器人的密度,机器人密度是指每万名制造业工人的机器人量,最高的是韩国,中国也就49台,美国170多台,空间非常广。但是现在的痛点在于我们自己的机器人的技术含量、核心技术、大脑控制器、驱动器这些东西还不是特别的完善。另外我们的机器人是不是没有解决特别多的行业痛点。有人担心机器人智能化以后,机器人会代替大量的制造业工人的工作,很多人失业了。我觉得这个不用太担心,像中国一个电子商务就拉动了两千万人的就业,所以看机器人的行业,我觉得还是在于能不能解决行业痛点,另外就是它的核心技术。这个是我们分析的时候最关注的两个点。

用户评论(已有0条评论)

昵称:
表情
发表评论
注:您的评论需要经过审核才能显示哦,请文明发言!
最新评论
暂无评论