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视觉中国连续两个交易日跌停 视觉中国两天市值蒸发37亿

国际金融报 2019-04-16 09:15
  至诚财经网(www.zhicheng.com)4月16日讯
视觉中国股票跌停

  受“黑洞”照片引发的版权风波影响,截至4月15日收盘,视觉中国连续第二个交易日报跌停,股价收报22.68元,两个交易日内市值累计蒸发逾37亿元。

  但这样的视觉中国,也曾是券商研报中的“明星公司”。

  据Wind资讯统计,近3年以来,对于视觉中国,至少有来自32家券商的分析师或研究员,累计给予130次投资评级,其中22次给出强烈推荐评级,做出投资评级在5次以上的有10家券商。视觉中国从行业发展与自身资质方面,均曾被认为“拿到了一手好牌”。

  而版权风波发酵之后,证券行业沉默了,截至记者发稿前,暂未有券商对视觉中国单独做出评级报告。

  而在本次事件后,有分析人士指出,当下券商研报确实存在同质化问题,研究模式大多基于相近的假设或前提,而对潜在风险揭示不足,直至“灰犀牛”出现。

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  22次强烈推荐

  轩然 大 波未起之前,视觉中国可以算是一家颇受券商研究员们“偏爱”的公司。

  Wind资讯统计,自2016年4月至今,对于视觉中国这家A股上市公司,各家券商累计至少做出130次投资评级。其中,从年份来看,2018年是近三年投资评级的高峰期,次数达89次,占比68.46%。

  从具体情况来看,这130次投资评级来源于32家证券公司的分析师或研究员。

  其中,对视觉中国评级次数达5次以上的,有10家券商,分别为新时代证券(13次)、申万宏源证券(12次)、中泰证券(12次)、中信证券(8次)、招商证券(8次)、国信证券(8次)、海通证券(8次)、中信建投证券(7次)、太平洋证券(5次)、兴业证券(5次)。

  评级内容方面,视觉中国收到的机构预测类型累计有7种,分别为增持、优大于市、推荐、强烈推荐、买入、谨慎推荐、谨慎买入。而预测类型排名前三位的依次为买入(59次)、增持(32次)、强烈推荐(22次)。

  进一步来看,曾给出或维持强烈推荐评级的,主要来自招商证券和新时代证券两家券商。

  根据这两家券商的评级定义,为一家上市公司给出强烈推荐评级,新时代证券需公司股价超越分析师(或分析师团队)所覆盖股票平均回报20%及以上;招商证券则是以报告日起6个月内,公司股价相对同期市场基准(沪深300指数)的表现,涨幅超基准指数20%以上。

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  研报中的“视觉盛宴”

  在券商研报的视角来看,无论是行业发展,还是公司自身业务进展上,视觉中国均可谓“拿到了一手好牌”。

  “视觉中国质地不错的,但现在盈利模式有风险。不至于成为*ST长生,但连续几个跌停是免不了的。”一位行业研究员对记者表示。

  在视觉中国与微博达成战略合作之后,新时代证券在2018年12月26日发布的评级报告中表示,持续看好图片主业发展潜力,维持2018-2020年归母净利润分别为4.09亿元、5.82亿元和8.36亿元的预测,对应当前市值的2018-2020年PE(市盈率)分别为40倍、28倍、19.5倍。持续看好公司未来业绩的增长空间,维持“强烈推荐”评级。

  视觉中国新上线字体业务后,“视觉内容与服务业务维持高增长,具备高竞争壁垒”。招商证券在2018年12月14日发布的研报中表示,预测该公司2018/2019年归母净利润分别为3.85亿/5.01亿元,分别对应48.0倍/36.9倍市盈率。看好公司长期发展趋势,维持“强烈推荐-A”评级。

  2018年视觉中国中报披露之后,不少券商分析师认为,视觉中国“一枝独秀,以内容与效率壁垒构建护城河”,“内容壁垒已建立”,“视觉内容服务护城河深厚”,或是“图片版权龙头地位巩固”。

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