至诚-中国金融理财门户网站  文稿合作 QQ:1066419091 电话: 15311181958

4月18日股票推荐 机构强推买入 六股成摇钱树

转载 2019-04-17 16:03
  至诚财经网(www.zhicheng.com)4月17日讯
明日股票推荐

  老板电器跟踪报:地产景气度回升,行业回暖渐显

  老板电器(002508)

  地产景气度回升,3月厨电行业有所回暖

  2018年受房地产市场宏观调控趋紧的负面影响,厨电行业整体低迷。19年开年以来,地产有所回暖,预计前两年销售的住宅将于19年起实现交付,竣工面积底部回升、实现同比正增长,同时也看到一二线市场的二手房成交数据改善明显,其中厨电公司最为受益(厨电产品新增需求占比80%,销量与地产相关性最强)。

  根据中怡康的数据,3月油烟机零售量和零售额分别同比增长5.1%和4.8%,燃气灶零售量和零售额分别同比增长5.9%和5.3%,3月烟灶市场较1、2月呈回暖态势。作为高端厨电行业龙头,公司一二线收入占比较高(55-60%),且渠道库存良好,有望最先受益。

  品类扩张+渠道多元化+名气品牌助力,业绩稳增可期

  产品方面,公司积极拓展蒸箱、烤箱、洗碗机等嵌入式产品和净水机等新品,提高嵌入式产品配套率,目前公司嵌入式产品占整体收入比重约为10%,18年增速在30%左右。

  公司为进一步发展蒸箱品类,已经成立了蒸箱事业部。19年公司蒸烤目标增速20%-30%,洗碗机、净水40%。我们认为,随着公司持续推出蒸烤新品以及公司洗碗机实现自产,产品逐渐完善优化有望给公司带来增长新动力。

  渠道方面,公司目前线下渠道占比60%,电商31%,工程9%。公司持续发力工程精装修渠道,渠道下沉仍在推进,19年公司计划新开200-300家专卖店。同时公司利用子品牌名气耕耘四五线农村市场,19年会通过降价来抓住中低端市场,从而弥补老板品牌渠道下沉的不足。预计公司19年工程渠道维持20-30%的增长,线下和电商个位数增长,稳增长依旧可期。

  盈利预测及估值

  目前公司加大研发投入夯实基础,为行业景气度回升做好准备。预计公司2019-20年营业收入同比增长7.0%和9.1%,净利润同比增长9.8%和10.5%,对应EPS为1.72元和1.90元,对应19、20年PE19.1倍和17.3倍,维持“买入”的投资评级。

  风险提示

  房地产市场不景气;行业竞争加剧;原材料价格上涨风险。

标签:明日股票推荐每日股票推荐

用户评论(已有0条评论)

昵称:
表情
发表评论
注:您的评论需要经过审核才能显示哦,请文明发言!
最新评论
暂无评论